В понедельник на глобальных финансовых рынках наблюдалась разнонаправленная динамика: индекс акций развивающихся рынков MSCI за день вырос на 1,4%, обновив максимум за более чем два месяца с 26 июня. В частности, индекс KOSPI Южной Кореи резко подскочил на 4%, а технологии и полупроводниковый сектор лидировали на всем рынке. Однако в геополитике конфликт между американскими и иранскими танкерами в Ормузском проливе поднял цены на нефть, а сильные данные по занятости вне сельского хозяйства в США усилили ожидания того, что ФРС сохранит высокие ставки или даже повысит их, из-за чего индекс валют развивающихся рынков вырос лишь на 0,1%, а большинство не технологических секторов оказались под давлением и снизились.
Ключевая логика этой волны заключается в столкновении технологического оптимизма, вызванного новым поколением ИИ-моделей, с ростом сырьевых товаров и ястребиными макроожиданиями. Ранее рынок в целом опасался, что энергетическая инфляция и ужесточение денежно-кредитной политики подавят склонность к риску, но ожидания прибыли, продемонстрированные технологическими гигантами, напрямую компенсировали негативное влияние роста цен на нефть, показывая чрезвычайно высокое признание рынком структурного технологического нарратива в текущем притоке капитала.
Если смотреть на традиционные финансовые рынки, такая картина «лед и пламя» делает динамику активов еще более разрозненной. Нефть, подстегнутая геополитическими рисками, усиливает опасения по поводу возможной второй волны инфляции; доходности казначейских облигаций США и индекс доллара сохраняют устойчивость на фоне ожиданий ужесточения; а фондовый рынок в целом держится лишь за счет мощного импульса полупроводников и цепочки ИИ, с трудом противостоя давлению на оценки, при этом неопределенность на макроуровне по-прежнему остается высокой.
Что касается криптовалютного рынка, то здесь капитал тоже балансирует между склонностью к риску и ужесточением ликвидности. Сила сектора ИИ поддержала настроение в связанных с ним токенах-концептах, но ожидания ужесточения политики ФРС ограничивают заметное смягчение общей ликвидности. Сейчас $BTC по-прежнему колеблется в ключевом диапазоне и консолидируется; дальнейшее направление движения будет зависеть от того, сможет ли интерес к технологическим акциям сохраниться, а также от изменений в макроликвидности.
#MSCI #宏观经济 #технологические акции
Ключевая логика этой волны заключается в столкновении технологического оптимизма, вызванного новым поколением ИИ-моделей, с ростом сырьевых товаров и ястребиными макроожиданиями. Ранее рынок в целом опасался, что энергетическая инфляция и ужесточение денежно-кредитной политики подавят склонность к риску, но ожидания прибыли, продемонстрированные технологическими гигантами, напрямую компенсировали негативное влияние роста цен на нефть, показывая чрезвычайно высокое признание рынком структурного технологического нарратива в текущем притоке капитала.
Если смотреть на традиционные финансовые рынки, такая картина «лед и пламя» делает динамику активов еще более разрозненной. Нефть, подстегнутая геополитическими рисками, усиливает опасения по поводу возможной второй волны инфляции; доходности казначейских облигаций США и индекс доллара сохраняют устойчивость на фоне ожиданий ужесточения; а фондовый рынок в целом держится лишь за счет мощного импульса полупроводников и цепочки ИИ, с трудом противостоя давлению на оценки, при этом неопределенность на макроуровне по-прежнему остается высокой.
Что касается криптовалютного рынка, то здесь капитал тоже балансирует между склонностью к риску и ужесточением ликвидности. Сила сектора ИИ поддержала настроение в связанных с ним токенах-концептах, но ожидания ужесточения политики ФРС ограничивают заметное смягчение общей ликвидности. Сейчас $BTC по-прежнему колеблется в ключевом диапазоне и консолидируется; дальнейшее направление движения будет зависеть от того, сможет ли интерес к технологическим акциям сохраниться, а также от изменений в макроликвидности.
#MSCI #宏观经济 #технологические акции