Происходящая из майнинга IREN при поддержке Blue Owl была превращена в финансирование GPU-оборудования на $2,4 млрд.
Ключевой момент — не в том, что это ещё одна компания, «переходящая в AI», а в том, как приходят деньги: средства поступают частями по мере поставки оборудования NVIDIA Blackwell Ultra, а залогом выступает само вычислительное оборудование.
По объявлению Blue Owl от 28 августа: $1,2 млрд старшего обеспеченного срочного кредита + $1,2 млрд старших обеспеченных облигаций для воздушно-охлаждаемого вычислительного комплекса NVIDIA с ускорением на GPU для дата-центра Mackenzie в Британской Колумбии, Канада (включая Blackwell Ultra GPU). Со стороны NVIDIA это назвали «образцом финансирования ИИ-инфраструктуры, который можно тиражировать».
Мой вывод: во второй линии роста у майнинговых компаний из криптосферы решает не только цена электроэнергии, а и то, можно ли превратить GPU в финансируемый актив. Как только вычислительная мощность начинает оцениваться как инфраструктурный актив, нарратив меняется с «ставки на $BTC» на «ставки на поставку и ввод в эксплуатацию».
Эта статья лишь обобщает и наблюдает за публичной информацией и не является инвестиционной рекомендацией.