Трамп снова усилил давление на ФРС с требованием снизить ставки, заявив, что если ФРС не пойдет на это, он разорвет торговые связи со странами, у которых у США есть торговый дефицит.
На самом деле Трамп и Уолш сейчас хотят совершенно разных вещей. Трамп хочет роста и дешевых денег: снижение ставок удешевит заимствования для правительства, сделает финансирование для компаний дешевле, а американские акции и экономику — более склонными к росту; Уолш же стремится сохранить покупательную способность доллара и репутацию ФРС. Чем громче кричит Трамп, тем меньше Уолш может позволить себе легко отступить, иначе рынок действительно начнет сомневаться, есть ли у ФРС независимость.
Самое неловкое в том, что Трамп одновременно подталкивает к снижению ставок, развязывает торговую войну и применяет силу против Ирана. Тарифы могут подстегнуть цены на товары, а война — поднять цену нефти выше 90 долларов, то есть словами он требует от Уолша снизить ставки, а своими действиями лишь постоянно усложняет ему эту задачу.
Поэтому значение CPI за 11 сентября уже максимально возросло. Bloomberg ожидает, что общий CPI в годовом выражении составит 3,4%, а базовый CPI — 2,4%. Если базовая инфляция продолжит заметно замедляться, у ФРС все еще будет повод рассматривать высокие цены на нефть как шок предложения и подождать в сентябре; если же CPI снова окажется выше ожиданий, а к этому добавятся сильные данные по nonfarm payrolls и высокая цена нефти, то повышение ставки в сентябре будет выглядеть все более логичным, и рынок впоследствии даже начнет напрямую закладывать в цены второе повышение ставки в декабре.
На самом деле Трамп и Уолш сейчас хотят совершенно разных вещей. Трамп хочет роста и дешевых денег: снижение ставок удешевит заимствования для правительства, сделает финансирование для компаний дешевле, а американские акции и экономику — более склонными к росту; Уолш же стремится сохранить покупательную способность доллара и репутацию ФРС. Чем громче кричит Трамп, тем меньше Уолш может позволить себе легко отступить, иначе рынок действительно начнет сомневаться, есть ли у ФРС независимость.
Самое неловкое в том, что Трамп одновременно подталкивает к снижению ставок, развязывает торговую войну и применяет силу против Ирана. Тарифы могут подстегнуть цены на товары, а война — поднять цену нефти выше 90 долларов, то есть словами он требует от Уолша снизить ставки, а своими действиями лишь постоянно усложняет ему эту задачу.
Поэтому значение CPI за 11 сентября уже максимально возросло. Bloomberg ожидает, что общий CPI в годовом выражении составит 3,4%, а базовый CPI — 2,4%. Если базовая инфляция продолжит заметно замедляться, у ФРС все еще будет повод рассматривать высокие цены на нефть как шок предложения и подождать в сентябре; если же CPI снова окажется выше ожиданий, а к этому добавятся сильные данные по nonfarm payrolls и высокая цена нефти, то повышение ставки в сентябре будет выглядеть все более логичным, и рынок впоследствии даже начнет напрямую закладывать в цены второе повышение ставки в декабре.