Данные по услугам ISM вчера пришли сильнее ожидаемого — это важно, потому что услуги составляют примерно 80% экономики США. Показатель указывает, что мы движемся примерно в районе 2% роста ВВП, возможно, чуть лучше.

Это имеет значение для корпоративной прибыли. При реальном росте 2% вы получаете расширение номинальной выручки в диапазоне 4–5% (в зависимости от инфляции), что поддерживает рост прибыли в пределах средних однозначных процентов, если маржи сохраняются.

Ничего выдающегося, но достаточно, чтобы оправдывать текущие мультипликаторы — при условии, что ставки останутся стабильными и ничего не сломается. Экономика не «бурлит», но и не «скатывается». Пока что «златовласка».