Глава ФРС США Уоллер заявил о поддержке паузы, сократив вероятность повышения ставок в сентябре с 70% до уровня «подброса монеты». Биткоин отреагировал ростом, двигаясь к $82 000. Поступления в ETF составили $731 млн в четверг — это самый сильный однодневный показатель с января; лидировал IBIT с $454 млн. Корреляция «биткоин—золото» достигла шестилетнего максимума по данным Bitwise, в последний раз такое наблюдалось в 2020 году на фоне стимулов из‑за COVID. Общественный госдолг США впервые превысил $40 трлн. Иена резко укрепилась на 2%, вернув доллар ниже его 200‑дневной средней и обеспечив биткоину очередной макро-фактор поддержки. Пятничные данные по payrolls в 8:30 утра по восточному времени — последний переменный показатель: сильные цифры укрепляют сценарий повышения, слабые — убирают его.
Биткоин-ETF привлекли $731 млн за самый большой день с января, когда BTC поднялся выше $80 000
Поток $731 млн в четверг развернул отток во вторник на $236 млн за одну сессию — самый сильный дневной приток с января: только IBIT привлек $454 млн, ARKB — $138 млн и FBTC — $74 млн. Общие чистые активы Bitcoin ETF пересекли $103,34 млрд — это 6%+ от рыночной капитализации биткоина — при совокупных чистых притоках с момента запуска на уровне $55,44 млрд. Важная оговорка: IBIT обеспечил и крупнейший отток недели, и крупнейший приток за четыре сессии, что указывает скорее на перестановку в одном крупном фонде/на столе, а не на широкую убежденность со стороны крупных инвесторов. Приват-коины возглавили сопутствующий ралли — Dash +17%, Zcash +16,5% — это сегмент розничных настроений, который обычно опережает, когда возвращается спекулятивный аппетит. Индекс VIX снизился до 14 — минимального уровня с января — даже несмотря на предупреждение Эль-Эриана о том, что распродажа на рынке облигаций еще не завершилась. Пятничные payrolls за август в 8:30 утра по восточному времени при консенсусе 53 000–65 000 — это бинарный фактор, который решит, удержится ли этот спрос.
Корреляция Биткоин—Золото достигает шестилетнего максимума, сообщает Bitwise
Андре Драгосх из Bitwise сообщил, что корреляция биткоина с золотом достигла шестилетнего максимума, а корреляция с акциями упала до минимального уровня за один год — последним сопоставимым уровнем было 2020 год, во времена фискальных и монетарных стимулов эпохи COVID. Триггер: расширение выкупа облигаций со стороны Казначейства США ослабило доллар и направило инвесторов в оба актива одновременно, а государственный долг США впервые пересек $40 трлн в ту же неделю. Ключевая формулировка Bitwise: инвесторы больше не спорят о том, что лучше — золото или биткоин как хедж от обесценения: они держат оба. «Биткоин оценивался как риск-актив в первые 15 лет. Следующие 15 лет могут выглядеть совсем иначе». Расхождение с акциями — когда и золото, и биткоин росли, а фондовый рынок отставал в течение августа — это устойчивое эмпирическое подтверждение этой гипотезы.
Рывок иены ослабляет доллар, поднимая биткоин и золото — пока
Пара USD/JPY упала на 1,4% до 156,40, потянув DXY вниз до 99,22 и протестировав свою 200-дневную среднюю — биткоин отреагировал на ослабление доллара, а не на иену напрямую. Биткоин торговался на $81 071, золото выросло вместе с ним. Поддержка условная: упорядоченное укрепление иены ослабляет доллар и помогает рискованным активам; беспорядочный всплеск вынуждает разворачивать «иеновые carry» и продавать долларовые активы, на финансирование которых и был сделан этот трейд. Биткоин в дни разворота carry в августе 2024 потерял около 20%. ФРС определит траекторию 15–16 сентября, BOJ — 18 сентября: удержание ФРС в сочетании с повышением ставки BOJ сужает разницу процентных ставок одновременно в обе стороны — это конфигурация, которая наиболее вероятно ускорит движение иены. Сегодняшний ход в 1,4% — упорядоченный. Надежного способа определить переход к беспорядочному режиму до того, как он произойдет, не существует.
Губернатор ФРС Уоллер заявил, что поддержит сохранение ставок на прежнем уровне, если ценовое давление продолжит ослабевать — снижая вероятность повышения в сентябре с 70% обратно примерно до 50%. Это заметный сдвиг по сравнению с той же позицией, которая во вторник заявила, что ситуация на рынке труда — препятствие. Она также противоречит формулировке Варша в контексте Джексон-Хоула о том, что финансовые условия не являются ограничительными. Теперь вероятность повышения в сентябре дважды развернулась «туда-сюда» за неделю: 35% до Джексон-Хоула, 70% в четверг, обратно до 50% в пятницу. Второе повышение перенесено на март 2027 года. Биткоин вырос до $81 000, Эфир на +4–5%, XRP на +6%, Zcash на +15% — с 20% ростом за неделю; это реальная опережающая динамика по сравнению с рынком в целом, который в течение недели был почти без изменений. Сам биткоин за семь дней прибавил лишь 1%; движение в пятницу — это восстановление, а не прорыв.
Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре падает до 50/50, так как биткоин приближается к $82 000
CME FedWatch теперь показывает, что 16 сентября вероятность решения разделилась поровну: удержание и повышение после касания 70% в четверг — колебания, которые следовали за волатильностью нефти и доходностей на фоне конфликта с Ираном. Биткоин вырос к $82 000 на переоценке. Круговой «марш» в вероятности повышения — 35% до Джексон-Хоула, 70% пик, 50% сейчас — отражает зависящий от данных подход ФРС без заранее зафиксированного пути, как и описывал Варш. Второе повышение не полностью заложено в котировки до марта 2027 года. Пятничные данные по занятости (payrolls) в 8:30 утра по восточному времени — последний показатель между заседаниями перед 16 сентября: консенсус 53 000–65 000 после июльских -23 000. Сильный отчет укрепляет аргументы в пользу повышения. Слабый или отрицательный — полностью их снимает, учитывая, что Анна Вонг из Bloomberg утверждала: для ФРС повышение после двух подряд отрицательных чтений не имеет современного прецедента.