Спотовые биткоин-ETF в США привлекли около $731 млн в четверг — самый сильный дневной приток с января, сообщает SoSoValue. Этот один день больше чем в три раза превышает размер любого дня за 11-дневную серию в конце августа.

IBIT BlackRock привлёк примерно $454 млн, при этом Ark и ARKB от 21Shares взяли $138 млн, а FBTC от Fidelity — $74 млн. Два продукта Grayscale добавили в общей сложности $57 млн. HODL от VanEck и BTCW от WisdomTree были единственными фондами, которые потеряли средства — $20 млн и $5 млн соответственно.

В течение дня каждый фонд прибавил от 5,7% до 5,9%. Общие чистые активы закрылись на уровне $103,34 млрд — теперь это чуть более 6% рыночной капитализации биткоина — при этом кумулятивный чистый приток с запусков в январе 2024 года достиг $55,44 млрд.

IBIT обеспечил и самый крупный отток недели, и самый крупный приток

В четверг происходит разворот от оттока в размере $236 млн во вторник, когда только IBIT обеспечил $201 млн от всех погашений.

Теперь тот же фонд довёл до обоих экстремумов в течение четырёх сессий. Именно эту деталь стоит удерживать в голове, когда вы читаете заголовок по одному числу. Сложно, где один продукт обеспечивает 62% рекордного притока и 85% предшествующего оттока, не демонстрирует широкой уверенности аллокаторов — он показывает перестановку одного очень крупного стола.

Пятничный отчёт — это то, где всё будет проверено. Вторая подряд сессия выше $500 млн будет означать первый устойчивый институциональный спрос с лета.

Растущие доходности могут стать попутным ветром, а не встречным

Мохамед Эль-Эриан в беседе с CNBC на форуме Ambrosetti заявил, что распродажа на рынке гособлигаций имеет ещё куда продолжаться. «Я не вижу в США аппетита к немедленной фискальной консолидации. Поэтому я подозреваю, что мы продолжим видеть повышательное давление на доходности», — сказал он.

Базовое объяснение таково: более высокие доходности давят на не приносящие доход активы вроде биткоина и золота, увеличивая альтернативную стоимость их удержания. Эта логика работает, когда доходности растут на фоне экономического роста.

Когда доходности растут из‑за фискальных опасений, это «переворачивается». Инвесторы, требующие большей компенсации за удержание гособлигаций, потому что сомневаются в траектории бюджета, по той же логике оказываются более склонны к активам вне этой системы. Механизм, который обычно работает против биткоина, может сработать и в его пользу.

Действия цены в четверг поддерживают это толкование: биткоин преодолел $80 000, а доходности оставались повышенными. Ранее на неделе расхождение по золоту, когда оба актива падали вместе, указывало в другую сторону. На этой неделе есть доводы и за то, и за другое, а разница между доходностями, движимыми ростом, и доходностями, движимыми фискальными факторами, и отделяет их друг от друга.

Монеты приватности ведут движение, поскольку возвращаются «животные инстинкты»

Уверенное движение биткоина выше $80 000 оживило аппетит к риску на всем рынке: токены приватности показали наибольший рост.

Dash вырос на 17% за 24 часа до $50 — лучший результат среди топ‑100 по рыночной капитализации. Zcash занял второе место с ростом до 16,5%. Также лидировали LIT, ENA и UNI. Сам биткоин вырос на 3,7%.

Ведущая роль монет приватности — это конкретный тип сигнала. Обычно они опережают, когда возвращается спекулятивный аппетит, а не когда доминируют институциональные потоки — в этой группе много розничных участников, и движение идёт больше по настроениям, чем по решениям об аллокации. Их лидерство вместе с рекордным днём по ETF описывает обе «коммуникации», работающие одновременно — это необычно.

VIX на уровне 14 не показывает страха на фоне фискального «фона»

Индикатор страха Уолл-стрит опустился почти до 14 — это самое низкое значение с января, согласно TradingView.

Индекс VIX отражает подразумеваемую волатильность на 30 дней, основанную на опционах, по S&P 500. Чем выше значение, тем больше трейдеры готовы платить за страхование.

При значении 14 в цене почти нет страха — даже несмотря на то, что рост доходностей гособлигаций сигнализирует об ухудшении фискальной ситуации в США и в других странах. Это заметный разрыв. Предупреждение Эль-Эриана о сохраняющемся повышательном давлении на доходности описывает структурный риск, который рынки опционов на акции сейчас оценивают как маловероятный.

Сжатие волатильности перед бинарным событием имеет историю резкого разрешения. Августовский прорыв биткоина произошёл ровно из этого сценария: BVIV находился на минимумах 2026 года, а шестинедельный диапазон был прорван резко, как только появился катализатор.

AMC подскакивает на 12% после атак главы на токенизированные акции Robinhood

Акции AMC Entertainment выросли на 12% в пятничных торгах на премаркете после того, как генеральный директор Адам Арон раскритиковал Robinhood за предложение токенизированных продуктов, отслеживающих акции компании без её одобрения.

Токены дают синтетическую экспозицию на цену акций AMC, но не предоставляют прав акционера, из‑за чего оператор кинотеатров поручил внешнему юрисконсульту по ценным бумагам изучить ситуацию.

Спор касается нерешённого вопроса в токенизированных акциях. Синтетический токен, отслеживающий цену акции, но не передающий права акционера, является производной ссылкой на эмитента, а не требованием к нему — это поднимает вопрос о том, вообще есть ли у эмитента какой-либо правовой статус, чтобы возражать. Robinhood Chain генерирует более $2 млн в ежедневной выручке от транзакций, при этом 10% чистой выручки протокола возвращается в экосистему Arbitrum, так что объёмы уже нельзя назвать несущественными.

Отчёт о занятости за август в 8:30 по восточному времени

BLS публикует отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе за август в пятницу утром.

Оценки консенсуса, на которые ссылается CoinDesk, указывают на прирост рабочих мест на 65 000 после неожиданной потери в июле в 23 000, при этом уровень безработицы, по прогнозам, вырастет до 4,2% с 4,1%. Другие опросы были ниже: консенсус Dow Jones составлял 53 000 при удержании безработицы на уровне 4,1%, а Reuters — примерно 58 000.

В этом цикле функция реакции выглядит перевёрнутой. С декабря 2025 года ставки держатся на уровне 3,50%–3,75%, а в сентябрьской дискуссии вопрос в том, возобновится ли ужесточение, а не в том, как быстро пойдёт смягчение. Сильный отчёт — это ястребиный исход; слабый — убирает риск повышения ставок с повестки.

Вероятность сентябрьского подъёма вернулась к прежним значениям за восемь сессий — примерно с 35% до выступления Уорша на Jackson Hole до около 70% в четверг, а затем обратно к примерно равному разделению. Решение по FOMC будет принято 15–16 сентября.