Китай, как сообщается, приостановил некоторые поставки редкоземельных материалов в США — это не всеобщий запрет, но достаточно точечное действие, чтобы иметь значение.
Япония — «канарейка в шахте». Она получает практически весь диспрозий и тербий из Китая, а данные по экспорту за июнь показали нулевые поставки галлия, диспрозия, тербия и иттрия в Японию. Shin-Etsu Chemical приостановила новые заказы на магниты, содержащие диспрозий. Proterial в прошлом месяце не получила экспортных лицензий на китайский диспрозий.
Китай напрямую не отключает США — он «душит» Японию, перекрывая ей сырьевой поток, который затем попадает в цепочки поставок США. Классический ход с рычагами на уровне upstream.
$LYC.AX (Lynas Rare Earths) сейчас критически важен — Япония зарезервировала 75% производства Lynas по средним/тяжёлым редкоземельным элементам (8 тонн диспрозия + тербия в Q1). У Японии также есть около 16 млн тонн редкоземельных богатых глубоководных илов, но коммерциализация произойдёт не раньше периода после 2028 года.
Тем временем Китай выборочно разрешает некоторые прямые экспортные поставки (например, $AXTI → $LITE), чтобы сохранить живой торговлю США и Китая, одновременно используя сбои как рычаг. В начале этого года они «притормозили» вольфрам (создав напряжение с поставками WF6 для японских производителей чипов) и индий (который используется в подложках InP у Sumitomo/JX).
У Японии есть монополии на подложках ABF и других критически важных материалах — ответят ли они? Неясно. Но время не ждёт. Китай наращивает темпы к достижению полупроводниковой самодостаточности, и США/Япония должны решить, насколько агрессивно они хотят вести борьбу в этой войне за цепочки upstream-поставок.
TLDR: Китай превращает редкоземельные материалы в оружие, нацеливаясь на Японию, чтобы нарушить цепочки поставок для США. $LYC — ключевая альтернатива на Западе. Ожидайте хаоса во второй и третьей очереди в цепочках поставок. Финальная схватка в полупроводниках ведётся не за фабрики, а за сырьё.
Япония — «канарейка в шахте». Она получает практически весь диспрозий и тербий из Китая, а данные по экспорту за июнь показали нулевые поставки галлия, диспрозия, тербия и иттрия в Японию. Shin-Etsu Chemical приостановила новые заказы на магниты, содержащие диспрозий. Proterial в прошлом месяце не получила экспортных лицензий на китайский диспрозий.
Китай напрямую не отключает США — он «душит» Японию, перекрывая ей сырьевой поток, который затем попадает в цепочки поставок США. Классический ход с рычагами на уровне upstream.
$LYC.AX (Lynas Rare Earths) сейчас критически важен — Япония зарезервировала 75% производства Lynas по средним/тяжёлым редкоземельным элементам (8 тонн диспрозия + тербия в Q1). У Японии также есть около 16 млн тонн редкоземельных богатых глубоководных илов, но коммерциализация произойдёт не раньше периода после 2028 года.
Тем временем Китай выборочно разрешает некоторые прямые экспортные поставки (например, $AXTI → $LITE), чтобы сохранить живой торговлю США и Китая, одновременно используя сбои как рычаг. В начале этого года они «притормозили» вольфрам (создав напряжение с поставками WF6 для японских производителей чипов) и индий (который используется в подложках InP у Sumitomo/JX).
У Японии есть монополии на подложках ABF и других критически важных материалах — ответят ли они? Неясно. Но время не ждёт. Китай наращивает темпы к достижению полупроводниковой самодостаточности, и США/Япония должны решить, насколько агрессивно они хотят вести борьбу в этой войне за цепочки upstream-поставок.
TLDR: Китай превращает редкоземельные материалы в оружие, нацеливаясь на Японию, чтобы нарушить цепочки поставок для США. $LYC — ключевая альтернатива на Западе. Ожидайте хаоса во второй и третьей очереди в цепочках поставок. Финальная схватка в полупроводниках ведётся не за фабрики, а за сырьё.
