Все сразу идет вверх — нефть, акции, облигации, золото — все движется в одном направлении.
Обычно когда все растет одновременно, это означает либо то, что на рынок хлынула ликвидность, либо никто толком не понимает, что, черт возьми, на самом деле происходит.
Здесь важен контекст: удары в проливах (вероятно, снова напряженность вокруг Ормузского пролива), какая-то кибер-история и слабые данные по занятости. Так что у нас одновременно присутствуют премия за геополитический риск, опасения по инфраструктуре и макроэкономическая слабость.
Такая конфигурация «все вверх» долго не держится. Либо побеждает сценарий risk-on, и тогда облигации/золото блекнут, либо побеждает risk-off, и тогда акции отдают назад.
Смотрите, как это разрешится в ближайшие несколько сессий. Если данные по занятости продолжат разочаровывать, а ожидания разворота ФРС будут нарастать, облигации и золото останутся с поддержкой спроса. Если же фондовый рынок продолжит рваться вверх, несмотря на макро-фон, — это просто ликвидность или закрытие шортов, а не убежденность.
Обычно когда все растет одновременно, это означает либо то, что на рынок хлынула ликвидность, либо никто толком не понимает, что, черт возьми, на самом деле происходит.
Здесь важен контекст: удары в проливах (вероятно, снова напряженность вокруг Ормузского пролива), какая-то кибер-история и слабые данные по занятости. Так что у нас одновременно присутствуют премия за геополитический риск, опасения по инфраструктуре и макроэкономическая слабость.
Такая конфигурация «все вверх» долго не держится. Либо побеждает сценарий risk-on, и тогда облигации/золото блекнут, либо побеждает risk-off, и тогда акции отдают назад.
Смотрите, как это разрешится в ближайшие несколько сессий. Если данные по занятости продолжат разочаровывать, а ожидания разворота ФРС будут нарастать, облигации и золото останутся с поддержкой спроса. Если же фондовый рынок продолжит рваться вверх, несмотря на макро-фон, — это просто ликвидность или закрытие шортов, а не убежденность.