Почему прошлой ночью вдруг так тяжело стало на рынке США?
Многие в первую очередь думают: снова война, снова «убежище».
Но я считаю, что сейчас нужно следить не за тем, на сколько пунктов упал индекс, а за тремя цифрами, которые одновременно появились на графиках:
Brent (нефть): около 95 долларов
10-летние UST: около 4,8%
вероятность повышения ставки в сентябре: около 67%
Если эти три показателя продолжат расти вместе, давление на технологический сектор может еще не закончиться.
Логика, на самом деле, несложная. Эскалация конфликта между США и Ираном — рынок сначала закладывает именно риск для поставок нефти. Когда нефть идет вверх, инфляционные ожидания легко снова начинают подниматься.
В чем вопрос? Если инфляция снова станет упрямой, пространство для снижения ставок у ФРС будет сжиматься, а рынок может и вовсе начать делать новые ставки в пользу повышения. Как только меняются ожидания по ставкам, доходности гособлигаций США продолжают расти — и в первую очередь стресс чувствуют переоцененные технологические акции.
Прошлой ночью Nasdaq упал примерно на 1%, сегодня азиатские рынки тоже заметно под давлением: KOSPI в Корее в какой-то момент падал более чем на 3%, а Nikkei — примерно на 2,6%.
Поэтому сейчас рынок торгует уже не только тем, «расширится ли война?»
А более неприятным вопросом: «может ли этот конфликт спровоцировать второй виток инфляции?»
Вот чего я действительно сейчас опасаюсь. Если дальше нефть продолжит штурмовать отметку 100 долларов, а 10-летняя доходность UST закрепится выше 5%, то давление для высокоценностных, высокобета технологий станет заметно сильнее. Рынок может заново начать пересматривать котировки по оценкам.
Поэтому дальше я буду следить только за двумя точками: нефть 100 долларов и 10-летние UST 5%.
Если эти два значения действительно совпадут, я явно уменьшу долю высокобета-позиций.
Потому что тогда рынок будет волновать уже не сама война как таковая, а то, что война снова вернет инфляцию в центр внимания.@K线猎人-
Многие в первую очередь думают: снова война, снова «убежище».
Но я считаю, что сейчас нужно следить не за тем, на сколько пунктов упал индекс, а за тремя цифрами, которые одновременно появились на графиках:
Brent (нефть): около 95 долларов
10-летние UST: около 4,8%
вероятность повышения ставки в сентябре: около 67%
Если эти три показателя продолжат расти вместе, давление на технологический сектор может еще не закончиться.
Логика, на самом деле, несложная. Эскалация конфликта между США и Ираном — рынок сначала закладывает именно риск для поставок нефти. Когда нефть идет вверх, инфляционные ожидания легко снова начинают подниматься.
В чем вопрос? Если инфляция снова станет упрямой, пространство для снижения ставок у ФРС будет сжиматься, а рынок может и вовсе начать делать новые ставки в пользу повышения. Как только меняются ожидания по ставкам, доходности гособлигаций США продолжают расти — и в первую очередь стресс чувствуют переоцененные технологические акции.
Прошлой ночью Nasdaq упал примерно на 1%, сегодня азиатские рынки тоже заметно под давлением: KOSPI в Корее в какой-то момент падал более чем на 3%, а Nikkei — примерно на 2,6%.
Поэтому сейчас рынок торгует уже не только тем, «расширится ли война?»
А более неприятным вопросом: «может ли этот конфликт спровоцировать второй виток инфляции?»
Вот чего я действительно сейчас опасаюсь. Если дальше нефть продолжит штурмовать отметку 100 долларов, а 10-летняя доходность UST закрепится выше 5%, то давление для высокоценностных, высокобета технологий станет заметно сильнее. Рынок может заново начать пересматривать котировки по оценкам.
Поэтому дальше я буду следить только за двумя точками: нефть 100 долларов и 10-летние UST 5%.
Если эти два значения действительно совпадут, я явно уменьшу долю высокобета-позиций.
Потому что тогда рынок будет волновать уже не сама война как таковая, а то, что война снова вернет инфляцию в центр внимания.@K线猎人-
