Эта ночь противостояния США и Ирана явно заметно обострила ситуацию по сравнению с предыдущими днями. Трамп даже напрямую сделал жесткое заявление: у соглашения больше нет смысла; если Иран продолжит отвечать, США будут бить еще жестче — вплоть до угрозы полностью его уничтожить.

Война, похоже, не видит конца: Ормузский пролив никак не удается быстро восстановить, из‑за чего цены на нефть вряд ли смогут действительно пойти вниз. Brent снова поднялась к отметке около 96 долларов. Постепенно это начинает отражаться на транспортных расходах, производстве и потреблении, превращаясь в устойчивое инфляционное давление.

Вошь в последние дни как раз сказал: если инфляция не пойдет вниз, возможно, придется продолжать повышать ставки. А Барр также однозначно заявил: если темпы охлаждения инфляции будут недостаточными, нужно действовать решительно. За неделю рыночные ожидания по повышению ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросли с менее чем 40% примерно до 67%.

Решающий момент, вероятно, — 11 сентября, когда выйдет CPI. Если инфляция снова окажется выше ожиданий, а нефть при этом будет держаться близко к 100 долларам, Вошу в сентябре будет все труднее объяснить, почему повышение ставок не нужно. Главный вопрос: после повышения в сентябре — придется ли продолжать еще и дальше в декабре? Похоже, мечтам о бычьем рынке, возможно, придется притормозить…