Трамп только что сказал, что ему «все равно» на Иран, но при этом ему нравится позиция США по Ормузскому проливу, а затем спросил, когда иранцы встанут и начнут сражаться.

Добро пожаловать в сентябрь — геополитический риск снова в повестке. Пролив важен, потому что через него проходит примерно 20% мировых потоков нефти. Если напряженность усилится, вы получите сбои в поставках, резкий рост котировок нефти и быстрое переоценивание макропараметров. Это ударит по всему — от инфляционных ожиданий до ставок по политике ФРС, а также по перетокам в защитные активы вроде облигаций и золота.

Рынки месяцами игнорировали риски Ближнего Востока. Если это разгорится, волатильность вернется очень быстро. Следите за нефтью, VIX и тем, начнут ли бумаги оборонного сектора обгонять рынок. Исторически сентябрь и так тяжелый для акций — это не помогает.