Где на самом деле расположен блокчейн между децентрализованным и централизованным? Две эти метки часто воспринимают как бинарные альтернативы, но реальность намного нюансированнее: каждый элемент проектирования — от размера блока до модели стейкинга — помещает сеть где-то на шкале, и каждое положение на этой шкале несёт компромиссы.
«Спектр децентрализации» — это новый совместный доклад ARK Invest и Glassnode. В нём рассматриваются три крупнейшие блокчейн-сети — Bitcoin, Ethereum и Solana — по четырём характеристикам проектирования: аудируемости, безопасности, управлению и владению. Затем авторы количественно оценивают положение каждой сети с помощью шестимерной системы баллов, опирающейся на данные Glassnode и широкий спектр источников по сетям.
📄 Скачать полный отчёт. Одна спектральная схема, четыре дизайнерские особенности
Децентрализованные и централизованные архитектуры по-разному «взвешивают» четыре дизайнерские особенности. Полностью аудируемая сеть позволяет любому проверять распределённую книгу, запуская полный нод. Распределённый консенсус повышает реальные затраты на координацию, которые злоумышленник должен понести. Управление, инициируемое сообществом, исключает односторонние обновления, а широко распределённое владение не позволяет какой-либо внутренней группе доминировать в принятии решений. Если усреднить шесть оценок по измерениям, «Большая тройка» располагается в понятном порядке:
Источник: ARK Investment Management LLC и Glassnode, 2026 Кто на самом деле контролирует производство блоков?
В конечном счёте безопасность задаёт простой вопрос: сколько независимых сторон нужно, чтобы сговором изменить распределённую книгу? В отчёте оценивается концентрация хешрейта и доли, капитал, необходимый для приобретения 1% каждой сети, «подвижность» выходов и разнообразие клиентов. Некоторые выводы удивят: Биткоин и Ethereum пересекают свои критические пороги контроля всего при наличии трёх организаций; а Solana требует 19 — хотя нюансы с пулами и делегированием заметно меняют картину. И хотя майнер Биткоина может выйти из позиции в 1% примерно за 30 секунд, отключив оборудование, разморозка эквивалентной доли в Ethereum под нагрузкой может занять недели.
Источник: ARK Investment Management LLC и Glassnode, 2026 
Источник: ARK Investment Management LLC и Glassnode, 2026 География децентрализации
То, где физически размещается инфраструктура, определяет, насколько сеть устойчива к скоординированному принуждению. Нодовый след Биткоина распределён наиболее равномерно — и 63% его нод работают через Tor. Ethereum опирается на облачных провайдеров: один лишь AWS размещает примерно 20% его нод. Solana по замыслу разворачивает почти всю свою инфраструктуру в дата-центрах. В отчёте показаны регионы, варианты хостинга и концентрация провайдеров для всех трёх сетей.
Источник: ARK Investment Management LLC и Glassnode, 2026 Шесть измерений, один карточный бланк
Количественное ядро отчёта оценивает каждую сеть по шести измерениям: распределение владения, «подвижность» выходов, накладные расходы на верификацию сети, порог критической устойчивости, накладные расходы на реконструкцию блокчейна, а также географическая и провайдерская устойчивость. Ни одна сеть не лидирует по всем измерениям. Биткоин сильнее всего по аудируемости, распределению владения и географической устойчивости; Ethereum балансирует «середину»; Solana жертвует децентрализацией ради производительности и скорости координации. Полный раздел с методологией документирует математику, лежащую в основе каждой оценки.
Источник: ARK Investment Management LLC и Glassnode, 2026 Прочтите полный отчёт
Разные сценарии использования допускают разный профиль рисков — сеть высокопроизводительных платежей и расчётный уровень для высокоценностных институциональных активов занимают разные точки спектра по замыслу. Полный отчёт последовательно описывает каждую дизайнерскую особенность и все шесть количественных измерений, включая экономику нод, кейсы по управлению от SegWit Биткоина до SIMD-228 Solana, а также данные о распределении предложения для всех трёх сетей.
📄 Скачать полный отчёт.
Отказ от ответственности: этот отчёт не предоставляет никаких инвестиционных рекомендаций. Все данные приведены только в информационных и образовательных целях. Никакое инвестиционное решение не должно приниматься на основании информации, представленной здесь; вы несёте полную ответственность за собственные инвестиционные решения.
Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
Подпишитесь и свяжитесь с нами в Twitter
Чтобы ознакомиться с метриками цифровых активов и дашбордами, посетите Glassnode Studio