Сегодня на рынке стоит следить не только за тем, где именно упал BTC, а за тем, продолжает ли макро давление передаваться в крипто по линии ликвидности.

Сейчас проявилось довольно заметное разделение:

Внутри Crypto:
стабильные монеты за 30 дней по-прежнему расширяются, спрос на DeFi-кредитование не показывает явного ухудшения — это означает, что фундамент среднесрочной ликвидности все еще сохраняется.

Но во внешней среде:
цены на нефть снова вернулись к отметке около 90 долларов, а инфляционное давление, возможно, опять начнет усиливаться; ожидания рынка по повышению ставки ФРС в сентябре заметно выросли, и доходности U.S. Treasuries также остаются на высоких уровнях.

Поэтому сейчас самое важное, за чем стоит наблюдать, — это эта цепочка:

нефть ↑
→ инфляционное давление ↑
→ ФРС более «ястребиная»
→ доходности U.S. Treasuries ↑
→ давление на ликвидность рискованных активов

Ключевой момент не в том, чтобы гадать: BTC завтра вырастет или упадет.

А в том, чтобы посмотреть: в итоге макро давление действительно превратится в устойчивые оттоки из ETF и в прекращение расширения стабильных монет.

Если макро фактор перестанет ухудшаться, а внутренние потоки в Crypto снова усилятся, качество возможностей тогда действительно улучшится.

#BTC #Crypto #美联储 #宏观 #DeFi