CRCL сейчас 87,09, за 24 часа падение на 2,234%, при этом funding-ставка всё ещё положительная: 0,00021214. Этот набор данных мне выглядит неприятно. Длинная сторона платит деньги и при этом смотрит, как цена продолжает идти вниз — типичная структура «попался в ловушку и усредняешься».
Сначала разберём данные. Падение цены означает, что давление со стороны продавцов сильнее, либо покупателей недостаточно, чтобы удержать. Положительная funding-ставка означает, что в бессрочных контрактах лонги всё ещё платят комиссии шортам: в целом лонги «чисто в плюсе по позиции» и готовы нести издержки за удержание. Эти две вещи вместе дают очень ясный вывод: кто-то догонял в лонг на высоких уровнях, цена откатила, они не остановились/не вышли по стопу и продолжают держать — платят funding по мере удержания.
OI — 896223,49. Сам по себе этот показатель нельзя напрямую назвать «тяжёлым» или «лёгким» без истории. Но есть наблюдение: при падении цены больше чем на 2% OI резко не просел, значит лонговые позиции ещё не начали массово выходить. Для шортов это скорее хорошо: контрагент ещё на площадке, никто не убежал.
Funding-ставка 0,00021214 по абсолютному значению — это не настолько экстремально, чтобы сразу кричать про squeeze. Поэтому мой вывод: в ближайшей перспективе скорее медвежий сценарий, но скорость падения не будет очень резкой — больше похоже на «варку на медленном огне» для лонгов. Лонги каждые некоторое время платят небольшую комиссию, а цена при этом не отскакивает — со временем издержки будут вынуждать их постепенно сокращаться.
Самое сильное контрдовод тоже изложу. Сама величина funding очень маленькая: возможно, рынок к CRCL не имеет особенно сильного направленного предпочтения. Тогда лонги платят незначительную сумму и им вполне под силу выдержать до момента, когда цена снова начнёт расти. Если затем цена снова закрепится выше 87,09 и funding-ставка продолжит оставаться немного положительной, то сегодняшнее падение, вероятно, было просто «промывкой», а тех, кто шортил догоняя падение, ждёт опровержение.
Второй уровень влияния — смотреть, кому тяжелее всего. Если цена продолжит медленно «сползать» вниз, то страдают именно лонги: они платят funding из своих аккаунтов, а плавающий убыток растёт. Шортам с их заявками и комиссиями проще психологически держаться. И как только в какой-то день CRCL снова даст длинную отрицательную свечу, часть лонгов, которые не выдержат, начнёт массово закрываться — вот тогда шортам и зафиксируется прибыль; до этого это были лишь небольшие деньги.
Мои действия. Сейчас не трогаю лонги. Если у меня нет шортов, то на этой позиции шортить ради выгоды не очень выгодно: уже падло более чем на 2%, и funding-ставка не достигла экстремума.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #CRCL
Как ты думаешь, где эта оценка наиболее вероятно ошибается?
Сначала разберём данные. Падение цены означает, что давление со стороны продавцов сильнее, либо покупателей недостаточно, чтобы удержать. Положительная funding-ставка означает, что в бессрочных контрактах лонги всё ещё платят комиссии шортам: в целом лонги «чисто в плюсе по позиции» и готовы нести издержки за удержание. Эти две вещи вместе дают очень ясный вывод: кто-то догонял в лонг на высоких уровнях, цена откатила, они не остановились/не вышли по стопу и продолжают держать — платят funding по мере удержания.
OI — 896223,49. Сам по себе этот показатель нельзя напрямую назвать «тяжёлым» или «лёгким» без истории. Но есть наблюдение: при падении цены больше чем на 2% OI резко не просел, значит лонговые позиции ещё не начали массово выходить. Для шортов это скорее хорошо: контрагент ещё на площадке, никто не убежал.
Funding-ставка 0,00021214 по абсолютному значению — это не настолько экстремально, чтобы сразу кричать про squeeze. Поэтому мой вывод: в ближайшей перспективе скорее медвежий сценарий, но скорость падения не будет очень резкой — больше похоже на «варку на медленном огне» для лонгов. Лонги каждые некоторое время платят небольшую комиссию, а цена при этом не отскакивает — со временем издержки будут вынуждать их постепенно сокращаться.
Самое сильное контрдовод тоже изложу. Сама величина funding очень маленькая: возможно, рынок к CRCL не имеет особенно сильного направленного предпочтения. Тогда лонги платят незначительную сумму и им вполне под силу выдержать до момента, когда цена снова начнёт расти. Если затем цена снова закрепится выше 87,09 и funding-ставка продолжит оставаться немного положительной, то сегодняшнее падение, вероятно, было просто «промывкой», а тех, кто шортил догоняя падение, ждёт опровержение.
Второй уровень влияния — смотреть, кому тяжелее всего. Если цена продолжит медленно «сползать» вниз, то страдают именно лонги: они платят funding из своих аккаунтов, а плавающий убыток растёт. Шортам с их заявками и комиссиями проще психологически держаться. И как только в какой-то день CRCL снова даст длинную отрицательную свечу, часть лонгов, которые не выдержат, начнёт массово закрываться — вот тогда шортам и зафиксируется прибыль; до этого это были лишь небольшие деньги.
Мои действия. Сейчас не трогаю лонги. Если у меня нет шортов, то на этой позиции шортить ради выгоды не очень выгодно: уже падло более чем на 2%, и funding-ставка не достигла экстремума.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #CRCL
Как ты думаешь, где эта оценка наиболее вероятно ошибается?