Казначейство попыталось вмешаться 12 дней назад. Рынок облигаций сказал: «нет, спасибо».
Доходность 10-летних бумаг только что достигла максимума за 19 месяцев. Сейчас она на 2 базисных пункта ниже уровней 2007 года.
Вмешательство? Похоже, это было бы не чем иным, как строгое письмо.
Неприятная правда: мы не можем позволить себе 5%+ по 10-летним. Математика не сходится. Расходы на проценты уже пожирают огромную часть бюджета. Каждый шаг выше делает дыру глубже.
«Бондовые бдители» вернулись. Они закладывают реальность быстрее, чем политика успевает ее раскручивать. Когда рынок перестает слушать Казначейство, это не шум — это сигнал.
Посмотрите, что будет, если мы действительно пробьем тот потолок 2007 года. Может быстро стать очень непросто.
Доходность 10-летних бумаг только что достигла максимума за 19 месяцев. Сейчас она на 2 базисных пункта ниже уровней 2007 года.
Вмешательство? Похоже, это было бы не чем иным, как строгое письмо.
Неприятная правда: мы не можем позволить себе 5%+ по 10-летним. Математика не сходится. Расходы на проценты уже пожирают огромную часть бюджета. Каждый шаг выше делает дыру глубже.
«Бондовые бдители» вернулись. Они закладывают реальность быстрее, чем политика успевает ее раскручивать. Когда рынок перестает слушать Казначейство, это не шум — это сигнал.
Посмотрите, что будет, если мы действительно пробьем тот потолок 2007 года. Может быстро стать очень непросто.
