Коэффициент MVRV (Market Value to Realized Value):** Индикатор движется в диапазоне промежуточной фазы консолидации (~1.8–2.1). Это показывает, что рынок не перегрет и не находится на стадии эйфорического пика, оставляя пространство для дальнейшего роста.

Поведение долгосрочных HODLers (LTH):** Наблюдалось замедление в движении ликвидаций со стороны старых инвесторов. Удержание монет на кошельках снижает активное обращающееся предложение, выступая как «шок предложения» перед новыми спросовыми импульсами.

* **Чистый поток на биржах (Exchange Netflow):** Преобладают постоянные чистые выводы BTC с централизованных бирж в холодные кошельки (*self-custody*), что снижает немедленное давление продаж для поглощения стаканом заявок.

2. Данные о объёме и структуре деривативов

* **Нейтральная ставка финансирования (Funding Rates ~ 0,005% to 0,007%):** Ставки финансирования по бессрочным контрактам остаются на здоровых и слегка положительных уровнях. Это указывает на то, что текущий рост обусловлен **покупками на спотовом рынке (Spot)**, а не чрезмерным кредитным плечом, которое создало бы риски каскадных ликвидаций.

* **Разворот потоков в спотовых ETF:** Устойчивое возобновление чистых притоков в Bitcoin ETF отражает поглощение ликвидности институциональным капиталом.

* **Дельта объёма (CVD - Cumulative Volume Delta):** CVD на спотовом рынке на крупных биржах (Binance, Coinbase) сигнализирует о постоянных рыночных покупках (*market buys*), подтверждая, что покупатели готовы принимать более высокие цены, чтобы закрепить позицию до прорыва уровня **US$ 83.000**.