введение

Протоколы транзакций и кредитования являются краеугольным камнем экологического развития всех цепочек. Первые являются основной потребностью пользователей, а вторые удовлетворяют разнообразные потребности пользователей, такие как ликвидность, кредитное плечо и хеджирование. В последнее время экосистема Sui пережила взрывной рост. Месяц назад стоимость Sui TVL превысила 200 миллионов долларов США, что почти на 500% больше, чем в сентябре. И буквально на прошлой неделе она снова выросла и превысила 400 миллионов долларов США.

С бурным ростом Sui протокол NAVI, первый собственный универсальный протокол ликвидности на Sui, также претерпел значительный рост числа пользователей, TVL и стратегического развития. 31 января TVL протокола NAVI превысил 150 миллионов долларов США, увеличившись за неделю более чем на 80%, став проектом DeFi с самым высоким TVL в экосистеме Sui. Данные SuiVision показывают, что NAVI совершила более 5,4 миллиона транзакций и имеет 1,11 миллиона активных адресов. Кроме того, протокол NAVI недавно приобрел протокол ставок ликвидности Volo, приобретя почти 35% доли в ставках экологической ликвидности Sui. NAVI стремится стратегически и одновременно развивать кредитование + ставки ликвидности и помогает Sui добиться успеха благодаря двухколесному приводу. Завоевать лидерство. в то же время.

Протокол универсальной ликвидности

Основное и долгосрочное кредитование

NAVI предоставляет услуги кредитования для ряда основных токенов (включая SUI, USDC, USDT и т. д.) с суммами депозитов, превышающими 63,26 млн долларов США, 45,68 млн долларов США и 25,2 млн долларов США соответственно по сравнению с финансированием TVL всей экосистемы в размере 400 млн долларов США. Все соответствующие пулы токенов поддерживают межпуловое кредитование, поэтому экологические пользователи всех размеров фондов могут в полной мере использовать пул фондов NAVI для приложений DeFi.

Модель процентных ставок по кредитам NAVI представляет собой модель процентных ставок с двойной линией. Процентная ставка по займам различается в зависимости от различных коэффициентов использования пула капитала. Пользователи могут занимать деньги в соответствии с процентной ставкой после достаточной рыночной цены и получать заем NAVI. Следующие официальные данные показывают, что SUI, USDC Процентные ставки по поставкам USDT и USDT составляют 18,3%, 19,6% и 17,4% соответственно. Особенно после того, как огромный рыночный спрос достигнет второго уровня, добавление увеличенных вознаграждений, предоставляемых NAVI, также принесет значительную выгоду кредиторам.

Среди трех ведущих протоколов кредитования на Sui сумма заимствования пользователей NAVI достигает 60 миллионов долларов США, сумма заимствования Scallop составляет 14,1 миллиона долларов США, а сумма заимствования OmniBTC составляет 22,4 миллиона долларов США, с долей рынка до 62%, что подчеркивает структуру дизайна протокола. и Имея значительные конкурентные преимущества в операционной деятельности, пользователи имеют сильную готовность использовать NAVI в качестве основного канала кредитования. Кроме того, коэффициент использования средств NAVI составляет 40%, что еще раз демонстрирует готовность заемщика подать заявку. С другой стороны, полный коэффициент использования также более привлекателен для кредиторов.

В дополнение к вышеперечисленным активам NAVI также поддерживает такие токены, как CETUS (DEX с самым большим TVL на Sui), vSUI (токен SUI LSD, выпущенный по протоколу LSD Volo), haSUI (токен SUI LSD, выпущенный по протоколу LSD Haedal) и т. д. ., через богатую Валюта поддержки кредитования обеспечивает компоновку пользователей DeFi и вносит в протокол вторую кривую роста.

Надежная конструкция контроля рисков

Предоставляя пользователям богатые кредитные активы и глубину, протокол NAVI также создал ряд механизмов для снижения риска безнадежных долгов и других экстремальных ситуаций, а также обеспечивает эффективный контроль рисков для пользовательских активов.

• Лимиты на депозиты активов с длинным хвостом: NAVI ограничивает предложение залоговых активов, стремясь избежать рисков, связанных с конкретными активами с длинным хвостом. В частности, для различных токенов с небольшой рыночной капитализацией, высоким FDV и слабой ликвидностью избыточное предложение таких токенов приведет к структурным рискам, будь то разблокировка огромного количества или атака после появления таких активов. Существует высокая вероятность того, что. поддерживаемая позиция не будет ликвидирована, что приведет к образованию безнадежной задолженности, и этот механизм предназначен для предотвращения такой ситуации.

• Ограничения на заимствование активов с длинным хвостом: NAVI также устанавливает верхний предел для заимствований в полном пуле капитала с использованием определенного пула в качестве обеспечения. Подобно ограничению предложения, потолок долга может гарантировать, что определенные активы с длинным хвостом не могут быть использованы для залога чрезмерных заимствований, тем самым обеспечивая детальный контроль рисков.

• Лимиты заимствования: NAVI установила обязательные лимиты заимствования для всех счетов, рассчитываемые как процент от стоимости залога, чтобы гарантировать, что пользователи поддерживают безопасный коэффициент залога и защищают кредитный пул от дефолтов.

Текущая ликвидность NAVI в размере 150 млн ТВЛ распределена равномерно. По данным Leaderboard, крупнейший кредитор предоставил $7,9 млн ликвидности, а остальные 9 адресов в первой десятке предоставили $27,7 млн ​​ликвидности. По официальным данным, 50% поставщиков ликвидности предоставляют средства в размере от 5 000 до 500 000 долларов США. Уровни ликвидности платформы разумно распределены, и не будет риска внезапного вывода ликвидности у крупных пользователей. Однако участие большого количества пользователей. в дальнейшем заложил основу стабильности пула капитала.

Таким образом, благодаря механизму заимствований, количественным лимитам и контролю распределения кредитов пул кредитного капитала NAVI обеспечивает безопасную и стабильную гарантию, не влияя на эффективность работы.

Универсальная платформа

Как упоминалось выше, транзакции, кредитные соглашения и даже дальнейшее кредитное плечо и хеджирование являются основными видами деятельности пользователей и краеугольным камнем развития цепочки. Подавляющее большинство видов деятельности попадает в эту сферу, и спрос на использование протоколов высок. В текущем процессе участия пользователей в конкретной экосистеме пользователи часто сталкиваются с такими проблемами, как сложность поиска протоколов, отвечающих их потребностям, чрезмерные затраты на управление слишком большим количеством протоколов и недостаточная безопасность. Протокол NAVI эффективно решает вышеуказанные трудности и проблемы, создавая универсальную платформу, которая связывает переднюю и внутреннюю части потребностей пользователей.

На первом этапе деятельности, то есть при переводе средств, NAVI интегрировала HeroSwap, что позволяет пользователям напрямую обменивать ETH, BTC, SOL и другие активы из других цепочек в Sui. -chain-протокол Portal Bridge, который повышает доступность Sui и обеспечивает быстрые пути для ознакомления пользователей.

В центральной части, основной бизнес NAVI по кредитованию, NAVI предоставляет углубленный кредитный пул из основных и долгосрочных активов, гарантируя удовлетворение различных потребностей пользователей в DeFi. Категории активов, поддерживаемые NAVI, продолжают расширяться, и приобретение Volo еще раз демонстрирует амбициозную цель вертикальной экспансии.

В задней части, то есть в аспектах управления и мониторинга после экологического участия. NAVI запускает страницу централизованного управления вознаграждениями, чтобы обеспечить наиболее прямой канал фарма для всех основных участников. NAVI сотрудничает с BlockVision, чтобы запустить функцию запроса истории транзакций одним щелчком мыши, предоставляя опытным пользователям самые подробные данные для дальнейшего управления транзакциями DeFi. Его таблица лидеров призвана помочь пользователям систематически выявлять сообщества и первых сторонников, а также помогать крупным трейдерам в принятии решений.

Многомерное стратегическое расширение

Ситуация с финансированием

31 января NAVI Protocol объявил о завершении финансирования на сумму 2 миллиона долларов США. OKX Ventures, dao5 и Hashed, три криптовалютных фонда первого уровня, совместно возглавили инвестиции: Mysten Labs, Comma3 Ventures, Mechanism Capital, GeekCartel Capital, Nomad Capital, Coin98 Ventures. В инвестициях приняли участие Cetus Protocol, Maverick, Viabtc, Assembly Partners, Gate.io, Hailstone Labs, Benqi, LBank Labs и др.

NAVI Protocol заявила, что будет использовать этот раунд финансирования для расширения своей платформы универсального кредитования и LSD.

Приобретение Volo для расширения территории LSD

17 января NAVI Protocol объявила о приобретении Volo, децентрализованного протокола ставок ликвидности. Соглашение о залоге ликвидности позволяет пользователям вносить в соглашение исходные заблокированные активы, вносить заблокированные активы в соглашение от имени пользователя и выдавать пользователю сертификаты активов. Пользователь сохраняет права на доход от активов, одновременно высвобождая активы Представителя ликвидности. включите stETH, CRX и ожидание statOM. Volo позволяет пользователям делать ставки SUI и выдавать им ликвидные токены vSUI. В настоящее время vSUI не имеет ограничений по блокировке и может использоваться в ряде экологических протоколов, таких как протокол NAVI, а также в таких DEX, как Cetus, FlowX, Turbos и. Крия Декс Трейдинг.

Данные DefiLlama показывают, что текущий объем TVL категории ликвидных ставок Sui Ecosystem составляет 24,8 миллиона долларов США, при этом доля Volo составляет 26,6%. Благодаря этому приобретению протокол NAVI быстро вышел на рынок LSD и занял важную стратегическую позицию.

Анализ стратегических намерений NAVI LSD

Будь то токены, протоколы или экология, одним из элементов, которые больше всего беспокоят пользователей Web3, является ликвидность, включая ликвидность средств, поступающих на рынок и выходящих из него, а также ликвидность активов. В текущей конструкции DeFi, чтобы избежать паники, часто существуют ограничения на период ожидания для выпуска залогов токенов. Наиболее известные из них с точки зрения экологии включают залог ETH PoS, залог узла ATOM и протоколов. , CRV (кривая) и т. д. Огромный спрос на ликвидность привел к появлению ликвидных производных инструментов обеспечения (LSD), таких как stETH, statOM и CRX. Пользователи могут получить ликвидность, не теряя стоимости обеспечения.

Однако не все протоколы LSD могут гарантировать, что соотношение ипотечных активов и ликвидных токенов ставок (Liquid Saving Token, LST) остается или близко к 1:1. Даже в stETH за 22 года произошло открепление более чем на 10%. Например, PlutusDAO, соглашение о ставках ARB на Arbitrum, LST plsARB его ARB, в настоящее время откреплено на 47% и остается на этом уровне отвязки. несколько месяцев. Поэтому для экосистемы решающее значение имеет протокол LSD, который может обеспечить достаточную ликвидность и эффективно работать, обеспечивая коэффициент привязки.

Данные TokenUnlocks показывают, что текущий тираж SUI составляет 1,1 миллиарда. Помимо регулярных ежемесячных анлоков, в июле 2024 года состоятся два масштабных анлока. К концу 2024 года тираж приблизится к 2,9 миллиардам.

Поскольку ожидается, что 24-летний бычий рынок увеличится, ожидается, что обращение и рыночная стоимость SUI соответственно возрастут. Для удовлетворения спроса на SUI и обеспечения его ликвидности и стабильности необходимо соответствующее соглашение. Приобретение Volo NAVI обеспечивает ее стратегическое положение и закладывает основу для дальнейшего развития. Значительные размеры и доходы SUI, как LSD экологического уровня, будут эффективно способствовать развитию NAVI. Кроме того, бизнес LSD можно объединить с кредитным бизнесом NAVI, чтобы полностью раскрыть свой портфель DeFi и всесторонне и постоянно использовать преимущества вертикального полного привода.

Запустите токен управления NAVXIDO.

Объявляя о финансировании, NAVI также объявила о своем плане IDO для токена управления NAVX на Cetus. Мероприятие IDO начнется в 20:00 (UTC+8) 4 февраля и продлится три дня. Количество токенов IDO составляет 1,2% от общего количества NAVX (12 миллионов), 0,96% выделено пулу NAVX-SUI, а 0,24% выделено пулу NAVX-CETUS. в:

• Пул NAVX-SUI принимает форму белого списка + публичная продажа супер-рейза. Квота белого списка может достигать 75%. То есть, когда сбор средств превышает целевую сумму, он будет распределяться сначала среди участников белого списка, а затем среди участников. Пользователи публичной продажи будут распределяться пропорционально. Распределение, возврат излишне привлеченных средств.

• Пул NAVX-CETUS перерейзирован на 100% и не имеет белого списка.

Белый список будет распространен среди пользователей сообщества, партнеров и 500 крупнейших адресов владения xCEUTS. Количество списков и соответствующие квоты показаны на рисунке ниже:

С точки зрения цены, пул NAVX-SUI собирает средства в соответствии с каждым SUI NAVX = 0,021. Текущая цена SUI составляет около 1,5 долларов США, поэтому цена за единицу и FDV NAVX составляют 0,0315 долларов США и 31,5 миллиона долларов США соответственно.

Цена сбора средств в пуле NAVX-CETUS составляет NAVX = 0,26 CETUS за монету. Текущая цена CETUS составляет примерно 0,11 USDT, а соответствующая цена за единицу и FDV составляют 0,0286 USDT и 28,6 миллиона долларов США соответственно.

Заключение

Хотя пользователи кредитования протокола NAVI могут в полной мере воспользоваться преимуществами большого пула капитала протокола и эффективно строить стратегии DeFi, они также получат дополнительные поощрительные бонусы от протокола. Ожидается, что динамика роста экосистемы Sui также откроет новый виток взрывного роста благодаря двойному приводу ее основного кредитного бизнеса и стратегическому расположению трассы LSD.