Сегодняшние самые горячие темы — #韩国单股杠杆ETF交易下降 , все смотрят, как корейский регулятор выжимает «лишнюю воду» из рынка! На поверхности кажется, что мелких инвесторов просто полностью «прижали». Финансовые регуляторы подняли базовую гарантийную маржу для одноакционных ETF с плечом с 10 млн вон напрямую до 30 млн вон, плюс повысили порог для симуляционных сделок: в августе среднедневной оборот по соответствующим продуктам резко сократился с 11,68 трлн вон до 1,01 трлн вон.
ETF с плечом на Samsung Electronics $SAMSUNG и SK Hynix были за месяц распроданы в чистом виде мелкими инвесторами на 1,773 трлн вон.
Многие думали, что это лишь очередная «разгрузка» с плечом в традиционном фондовом рынке, и что как только эта высокоплечевая «касса» полностью будет вычищена, рынок снова сможет выбраться за счет спотовых средств.
Но, возможно, вы не заметили другой показатель: когда корейские домашние брокеры прижали одноакционные ETF с плечом регулированием, эти деньги мелких инвесторов, привыкших к высокой волатильности и чрезмерно жаждущих плеча, не исчезли в никуда — они напрямую перетекли на ончейн-рынок бессрочных контрактов. Весь август объем бессрочных контрактов на офшорных биржах, отслеживающих $KORU (3x лонг на корейские ETF), достиг уже 2,69 раза объема оригинальных ETF в США по торгам, а месячный оборот превысил 24 млрд долларов.
Онычейн-бессрочные контракты, которые можно открыть с капиталом всего в 5U и которые идут с высоким плечом, стали «приемником» после разгрузки плеча в корейских акциях.
Вот почему сейчас крипторынок все больше похож на подпольное казино, которое принимает риски регуляторного «пролива» со всего мира. Чем жестче традиционные финансы ограничивают плечо, тем сильнее устремляются туда все самые стойкие плечевые игроки. В итоге на ончейне не хватает реальных прикладных сценариев индустрии — сплошная ставка на всевозможную волатильность, деривативы и мемы «тупых монеток».
Принудительная чистка высокоплечевой «кассы» для широкого рынка спот действительно похожа на процесс «обезвреживания», но пока ончейн продолжает создавать все более низкопороговые и более мультипликативные инструменты для ставок, в рамках традиционного взгляда «медленный бычий рынок на споте» будет крайне сложно наступить. Пока спотовые средства по-настоящему не переоценят цены, рынку, вероятно, придется довольно долго тереться в болоте дисконтной ликвидности и обрушения имиджа.
ETF с плечом на Samsung Electronics $SAMSUNG и SK Hynix были за месяц распроданы в чистом виде мелкими инвесторами на 1,773 трлн вон.
Многие думали, что это лишь очередная «разгрузка» с плечом в традиционном фондовом рынке, и что как только эта высокоплечевая «касса» полностью будет вычищена, рынок снова сможет выбраться за счет спотовых средств.
Но, возможно, вы не заметили другой показатель: когда корейские домашние брокеры прижали одноакционные ETF с плечом регулированием, эти деньги мелких инвесторов, привыкших к высокой волатильности и чрезмерно жаждущих плеча, не исчезли в никуда — они напрямую перетекли на ончейн-рынок бессрочных контрактов. Весь август объем бессрочных контрактов на офшорных биржах, отслеживающих $KORU (3x лонг на корейские ETF), достиг уже 2,69 раза объема оригинальных ETF в США по торгам, а месячный оборот превысил 24 млрд долларов.
Онычейн-бессрочные контракты, которые можно открыть с капиталом всего в 5U и которые идут с высоким плечом, стали «приемником» после разгрузки плеча в корейских акциях.
Вот почему сейчас крипторынок все больше похож на подпольное казино, которое принимает риски регуляторного «пролива» со всего мира. Чем жестче традиционные финансы ограничивают плечо, тем сильнее устремляются туда все самые стойкие плечевые игроки. В итоге на ончейне не хватает реальных прикладных сценариев индустрии — сплошная ставка на всевозможную волатильность, деривативы и мемы «тупых монеток».
Принудительная чистка высокоплечевой «кассы» для широкого рынка спот действительно похожа на процесс «обезвреживания», но пока ончейн продолжает создавать все более низкопороговые и более мультипликативные инструменты для ставок, в рамках традиционного взгляда «медленный бычий рынок на споте» будет крайне сложно наступить. Пока спотовые средства по-настоящему не переоценят цены, рынку, вероятно, придется довольно долго тереться в болоте дисконтной ликвидности и обрушения имиджа.
