На следующей неделе инвесторов ждет ключевое испытание для мирового экономического курса: во главе — отчет по занятости в США за август, опубликованный в пятницу, а также целая серия основных экономических индикаторов в крупнейших экономиках.
Финансовые рынки входят в сентябрь, внимательно следя за тем, продолжат ли центральные банки ужесточать свою денежно-кредитную политику, на фоне столкновения сохраняющегося инфляционного давления с замедлением темпов на рынке труда.
Главным событием в американском календаре в пятницу станет отчет по занятости — на фоне жестких сигналов, озвученных председателем ФРС Кевином Уоршем на семинаре в Джексон-Хоуле; он указал, что ценовое давление по-прежнему является первоочередной заботой центрального банка.
Ключевые события недели:-
Занятость в США (пятница): прогноз на восстановление (+65 000 по данным Deutsche Bank / +80 000 по данным Wells Fargo)
Уровень безработицы в США (пятница): ожидается 4,10%–4,20%
Индекс потребительских цен в еврозоне (вторник): ожидается ускорение до 3,30%–3,40% в годовом выражении
Решение Банка Канады по ставкам (среда): ожидается, что базовая ставка останется на уровне 2,25%
Глобальный ВВП (вторник/среда): Индия за 2-й квартал в годовом выражении (7,30%–7,50%), Австралия за 2-й квартал в годовом выражении (1,80%–1,90%)
Жесткий настрой ФРС открывает путь данным по занятости
Ожидается, что рынок труда США покажет умеренный рост числа рабочих мест в августе после снижения на 23 000 рабочих мест в июле. Экономисты Deutsche Bank ожидают, что новые рабочие места восстановятся вне сельскохозяйственного сектора на 65 000, а Wells Fargo — прирост на 80 000.
Ожидается, что уровень безработицы в США останется относительно стабильным на уровне 4,10% либо незначительно вырастет до 4,20%. В то же время прогнозируется откат средних почасовых заработков к темпам в диапазоне 0,30%–0,40% в месяц, что поддержит рост номинального годового дохода примерно на 4%.
Уолл-стрит будет воспринимать эти цифры в свете жестких ориентиров, озвученных Уоршем, который подчеркнул, что более мягкие в последнее время данные по инфляции не указывают на структурный поворот в базовых тенденциях. Уорш также отметил, что при слабом росте предложения рабочей силы умеренный найм остается согласованным с режимом полной занятости.
Аналитики Deutsche Bank написали: «Как подтвердил президент Уорш, „инфляция идет выше нашей цели 2%“; значит, в настоящее время основной фокус ФРС должен быть направлен на цены», добавив, что повышение ставок остается наиболее вероятным результатом денежно-кредитной политики на заседании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) 16 сентября.
Дополнительные запланированные в США обновления в течение недели включают:
Опросные данные: индекс ISM в промышленности во вторник (ожидается 55,80–56,40) и индекс ISM в сфере услуг в четверг.
Показатели рынка труда: данные JOLTS за июль во вторник, а также данные ADP по занятости в частном секторе в среду (прогноз +47 000).
Выступления ФРС: публикация «Бежевой книги» ФРС в среду и организованная дискуссия с членом Совета управляющих ФРС Кристофером Уоллером в четверг.
Инфляция в еврозоне и решения центральных банков
За пределами США основное внимание будет сосредоточено на инфляции и решениях по денежно-кредитной политике центральных банков в экономиках стран «большой десятки».
Ожидается, что данные по инфляции еврозоны за август, которые будут опубликованы во вторник, покажут ускорение цен для потребителей до годового темпа в диапазоне 3,30%–3,40% по сравнению с 2,90% в июле. Ожидается, что этот потенциальный скачок ценового давления закрепит ожидания относительно повышения ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ) в сентябре.
В среду Банк Канады объявит свои последние решения по денежно-кредитной политике — аналитики ожидают, что ставка сохранится без изменений на уровне 2,25%. Канада также опубликует свой отчет по занятости за август в пятницу.
Серия отчетов по ВВП за второй квартал предоставит обновленные оценки устойчивости развивающихся и развитых экономик:
Индия: ожидается, что квартальный темп роста ВВП замедлится до годовых 7,30%–7,50% во втором квартале по сравнению с 7,80% в первом квартале, при этом страна сохранит позицию одного из самых быстрорастущих крупных экономик в мире.
Австралия: ожидается, что ВВП во втором квартале вырастет на 0,30%–0,40% в квартальном выражении, а годовой рост составит 1,80%–1,90%.
Бразилия: ожидается замедление импульса роста крупнейших экономик Латинской Америки в квартальном выражении до 0,40%–0,50% после сильных показателей в первом квартале.