Обзор рынка металлов, 24–29 августа: золото и серебро падают, в то время как медь и цинк сохраняют устойчивость
🥇 Золото завершило неделю снижением примерно на 3% после того, как ненадолго достигло примерно $4 696 — это был самый высокий уровень более чем за три месяца. 28 августа жесткие высказывания председателя ФРС Кевина Уорша подтолкнули доходность U.S. 2-летних гособлигаций к 4,35%, спровоцировав самое резкое падение золота примерно за шесть недель. Серебро упало еще сильнее: в пятницу оно потеряло около 3,5–4,3%.
📉 Несмотря на распродажу, золото оставалось примерно на 11% выше за август. Поэтому движение больше напоминало переоценку ожиданий по ставкам в США, усиленную перегруженной спекулятивной позицией, а не полноценный разворот более широкого тренда на рынке драгоценных металлов.
🏭 Медь держалась лучше, поскольку дефицит на физическом рынке оставался поддерживающим фактором. Доступные запасы на LME снизились примерно до 107 050 тонн, тогда как запасы на SHFE упали на 19,1% до 72 428 тонн. На COMEX медь в пятницу снизилась лишь умеренно — это показывает, что динамика запасов и потоков металла по-прежнему перевешивала давление со стороны ставок.
⚙️ Цинк стал главным «выделяющимся» среди базовых металлов: цены LME достигли максимального уровня с мая 2022 года. Доступные запасы упали примерно до 75 600 тонн — это эквивалентно примерно двум дням мирового потребления; при этом бэквордация продолжала указывать на дефицит в поставках в ближайшие сроки.
🔄 Палладий также разошелся с другими: он вырос более чем на 5% 28 августа, тогда как золото и серебро снижались. Похоже, этому способствовали закрытие коротких позиций и более сильный промышленный профиль.
📊 На неделе проявились два разных фактора, влияющих на металлы. Золото и серебро оставались чувствительными к ставкам, доходностям и доллару, тогда как медь и цинк определялись в большей степени запасами и физическим предложением. На следующей неделе ключевыми для драгоценных металлов станут данные по занятости в США, а для меди и цинка по-прежнему центральными будут запасы на LME и SHFE.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
🥇 Золото завершило неделю снижением примерно на 3% после того, как ненадолго достигло примерно $4 696 — это был самый высокий уровень более чем за три месяца. 28 августа жесткие высказывания председателя ФРС Кевина Уорша подтолкнули доходность U.S. 2-летних гособлигаций к 4,35%, спровоцировав самое резкое падение золота примерно за шесть недель. Серебро упало еще сильнее: в пятницу оно потеряло около 3,5–4,3%.
📉 Несмотря на распродажу, золото оставалось примерно на 11% выше за август. Поэтому движение больше напоминало переоценку ожиданий по ставкам в США, усиленную перегруженной спекулятивной позицией, а не полноценный разворот более широкого тренда на рынке драгоценных металлов.
🏭 Медь держалась лучше, поскольку дефицит на физическом рынке оставался поддерживающим фактором. Доступные запасы на LME снизились примерно до 107 050 тонн, тогда как запасы на SHFE упали на 19,1% до 72 428 тонн. На COMEX медь в пятницу снизилась лишь умеренно — это показывает, что динамика запасов и потоков металла по-прежнему перевешивала давление со стороны ставок.
⚙️ Цинк стал главным «выделяющимся» среди базовых металлов: цены LME достигли максимального уровня с мая 2022 года. Доступные запасы упали примерно до 75 600 тонн — это эквивалентно примерно двум дням мирового потребления; при этом бэквордация продолжала указывать на дефицит в поставках в ближайшие сроки.
🔄 Палладий также разошелся с другими: он вырос более чем на 5% 28 августа, тогда как золото и серебро снижались. Похоже, этому способствовали закрытие коротких позиций и более сильный промышленный профиль.
📊 На неделе проявились два разных фактора, влияющих на металлы. Золото и серебро оставались чувствительными к ставкам, доходностям и доллару, тогда как медь и цинк определялись в большей степени запасами и физическим предложением. На следующей неделе ключевыми для драгоценных металлов станут данные по занятости в США, а для меди и цинка по-прежнему центральными будут запасы на LME и SHFE.
#Metals $XAU $XAG $COPPER
