Выступая на симпозиуме Jackson Hole, член правления ФРС Уоллер занял решительно «ястребиную» позицию, вновь подтвердив твердую приверженность банка возвращению инфляции к целевому уровню 2%. После этих комментариев Deutsche Bank скорректировал прогноз, ожидая повышение ставки на 25 б.п. как в сентябре, так и в декабре. В ответ ожидания рынка быстро перестроились: данные CME показали, что вероятность как минимум 50 б.п. суммарного ужесточения к декабрю подскочила с 29% до 51%.
Эта «ястребиная» переоценка застаёт финансовые рынки в деликатный момент, где ужесточение денежно-кредитной политики сталкивается с геополитическими сдвигами в энергетике. Главный экономический советник Allianz Мохамед Эль-Эриан отметил, что кривая доходностей казначейских облигаций США заметно выровнялась — спрэды 2s10s и 2s30s сузились на 7 б.п. и 10 б.п. соответственно, что сигнализирует одновременно о немедленной «ястребиной» переоценке и о сохраняющейся уверенности в долгосрочной кредитоспособности ФРС. В то же время Дональд Трамп объявил о крупной сделке, обеспечивающей контроль над нефтяными резервами Венесуэлы объёмом 65 миллиардов баррелей, подчеркнув агрессивные усилия по противодействию ценовому давлению, вызванному энергоресурсами.
В более широком финансовом ландшафте уже заметны признаки турбулентности на традиционных активах. Спотовое золото снизилось на 3% за день до $4,463.24 за унцию, поскольку SPDR Gold Trust сократил резервы на 4,279 тонны; при этом растущий доллар усиливает давление на глобальные валюты. На фоне того, что японская иена соскальзывает к порогу 160, предупреждения, прозвучавшие от министра финансов США Джанет Йеллен относительно потенциальных вынужденных продаж казначейских активов, подчёркивают системные риски, сохраняющиеся на рынке суверенных облигаций.
Для цифровых активов эта обновлённая ожидания более продолжительного ужесточения денежно-кредитной политики создают неоспоримый эффект «сжатия ликвидности» для рискованных активов, включая $BTC . В ближайший период институциональный спрос может сместиться в защитительную сторону, поскольку высокие доходности начинают конкурировать напрямую с активами без доходности, а потому рынки криптовалют, вероятно, будут оставаться в режиме диапазонной торговли, пока макроэкономическая ясность не стабилизируется вокруг предстоящих решений FOMC. 📊
#Fed #Macro #Bitcoin
Эта «ястребиная» переоценка застаёт финансовые рынки в деликатный момент, где ужесточение денежно-кредитной политики сталкивается с геополитическими сдвигами в энергетике. Главный экономический советник Allianz Мохамед Эль-Эриан отметил, что кривая доходностей казначейских облигаций США заметно выровнялась — спрэды 2s10s и 2s30s сузились на 7 б.п. и 10 б.п. соответственно, что сигнализирует одновременно о немедленной «ястребиной» переоценке и о сохраняющейся уверенности в долгосрочной кредитоспособности ФРС. В то же время Дональд Трамп объявил о крупной сделке, обеспечивающей контроль над нефтяными резервами Венесуэлы объёмом 65 миллиардов баррелей, подчеркнув агрессивные усилия по противодействию ценовому давлению, вызванному энергоресурсами.
В более широком финансовом ландшафте уже заметны признаки турбулентности на традиционных активах. Спотовое золото снизилось на 3% за день до $4,463.24 за унцию, поскольку SPDR Gold Trust сократил резервы на 4,279 тонны; при этом растущий доллар усиливает давление на глобальные валюты. На фоне того, что японская иена соскальзывает к порогу 160, предупреждения, прозвучавшие от министра финансов США Джанет Йеллен относительно потенциальных вынужденных продаж казначейских активов, подчёркивают системные риски, сохраняющиеся на рынке суверенных облигаций.
Для цифровых активов эта обновлённая ожидания более продолжительного ужесточения денежно-кредитной политики создают неоспоримый эффект «сжатия ликвидности» для рискованных активов, включая $BTC . В ближайший период институциональный спрос может сместиться в защитительную сторону, поскольку высокие доходности начинают конкурировать напрямую с активами без доходности, а потому рынки криптовалют, вероятно, будут оставаться в режиме диапазонной торговли, пока макроэкономическая ясность не стабилизируется вокруг предстоящих решений FOMC. 📊
#Fed #Macro #Bitcoin