Рынок оценивает с вероятностью 60%, что ФРС повысит ставку в сентябре. Kalshi — 49%. И то, и другое кажется слишком дорогим.
Три причины:
1. Инфляционные ожидания закреплены. Рынок облигаций не паникует.
2. Реальные выигрыши от повышения производительности благодаря ИИ — предложение улучшается, а опасения по поводу спроса преувеличены.
3. Повышения ставок окончательно добьют то, что уже сломано: жилищный сектор и другие отрасли, чувствительные к ставкам, едва держатся.
ФРС не нужно повышать ставку в условиях слабости. Здесь рынки забегают вперёд.
Три причины:
1. Инфляционные ожидания закреплены. Рынок облигаций не паникует.
2. Реальные выигрыши от повышения производительности благодаря ИИ — предложение улучшается, а опасения по поводу спроса преувеличены.
3. Повышения ставок окончательно добьют то, что уже сломано: жилищный сектор и другие отрасли, чувствительные к ставкам, едва держатся.
ФРС не нужно повышать ставку в условиях слабости. Здесь рынки забегают вперёд.