Два крупных европейских банка только что заняли более жесткую позицию по политике ФРС.

Barclays и SocGen теперь ожидают повышения ставок в сентябре и декабре — это резкий поворот от более мягкого консенсуса, который доминировал в начале 2024 года.

Это важно, потому что:
• Рынок закладывает снижения или удержание ставок
• Данные по инфляции продолжают поступать «липкими»
• Рынок труда не поддается давлению

Если они правы, риск-активам грозит серьезное переоценивание ближе к концу года. $SPY может увидеть всплеск волатильности, поскольку трейдеры будут сворачивать ставки на снижение.

Внимательно следите за следующим релизом CPI.