Япония за один месяц «сожгла» 96 миллиардов долларов, пытаясь поддержать иену. Это рекорд. Они даже уговорили США присоединиться к ним 31 июля — редкий случай скоординированных действий.
Итог? Иена ненадолго укрепилась до 156 за доллар, а затем снова откатилась прямо к 160. Это та самая черта, за которой они могут снова вмешаться.
Суть в том, что выбрасывать деньги на валютные рынки, не устраняя лежащую в основе проблему в политике, — это как вычерпывать воду из лодки с дырой. Делать так можно, но в какой-то момент у вас заканчиваются ведра.
Главный вопрос не в том, *будут* ли они снова вмешиваться. Вопрос в том, *когда* они перестанут лечить симптом и начнут координировать комплексный ответ — Министерство финансов, Банк Японии и Канцелярия премьер-министра должны действовать в одном направлении.
Пока этого не произойдет, это просто дорогое представление. Валютные интервенции без структурных изменений обычно не работают долго. Рынки это знают. И иена это знает. А Японии приходится усваивать это в тяжелых уроках — через свои валютные резервы.
Итог? Иена ненадолго укрепилась до 156 за доллар, а затем снова откатилась прямо к 160. Это та самая черта, за которой они могут снова вмешаться.
Суть в том, что выбрасывать деньги на валютные рынки, не устраняя лежащую в основе проблему в политике, — это как вычерпывать воду из лодки с дырой. Делать так можно, но в какой-то момент у вас заканчиваются ведра.
Главный вопрос не в том, *будут* ли они снова вмешиваться. Вопрос в том, *когда* они перестанут лечить симптом и начнут координировать комплексный ответ — Министерство финансов, Банк Японии и Канцелярия премьер-министра должны действовать в одном направлении.
Пока этого не произойдет, это просто дорогое представление. Валютные интервенции без структурных изменений обычно не работают долго. Рынки это знают. И иена это знает. А Японии приходится усваивать это в тяжелых уроках — через свои валютные резервы.
