Связка между золотом и $BTC в августе — это гораздо более серьёзная логика, чем кажется при простом просмотре нескольких красных свечей на графике.
Рост почти на 14% за один месяц напрямую подталкивает цену золота $XAU примерно к уровню 4696 долларов. Многие до сих пор склонны объяснять это как всплеск, вызванный внезапными геополитическими событиями, но по сути это подгонка долгосрочной структуры под мышление коротких сделок.
Главная причина этого раунда покупок — системное давление на макроуровневые балансовые показатели. Продолжающееся расширение объёма гособлигаций США, структурная «укоренённость» бюджетного дефицита и долговременная липкость инфляции постепенно подтачивают реальную покупательную способность фиатной валюты.
Когда центробанки и крупные институциональные игроки начинают за золото менять фиатные активы, не считаясь с издержками, рынок по факту переоценивает долларовый кредит.
Ещё более важный сигнал — синхронный рост BTC в тот же временной промежуток. Раньше многие институты рассматривали BTC как риск-актив с высокой бета-коэффициентностью и ставили его в один ритм с техсектором. Но в этом цикле давления на доллар BTC демонстрирует всё более сильные антиинфляционные свойства и жёсткую редкость.
Умные деньги прекрасно понимают: и золото в реальном мире, и BTC в мире кода — по сути это активы, «которые нельзя бесконечно печатать без издержек».
Сначала золото выбивает направление для макротрейдинга, затем за ним следует BTC — это означает, что весь рынок уходит от игры только вокруг склонности к риску в сторону более макроэкономической защиты от обесценивания валюты.
Для ончейн-участников и макротрейдеров дальше нельзя ограничиваться наблюдением за ходом событий и такими краткосрочными «шумами», как решения по ставкам. Нужно в первую очередь следить за изменениями доходностей по кривой U.S. Treasuries и за чистыми изменениями в активах и пассивах глобальных центробанков.
Пока финальная логика злоупотребления выпуском фиата и выдавливания долговой нагрузкой не меняется, тенденция перетягивания права на ценообразование между такими дефицитными активами, как золото и BTC, не будет легко прервана.
Коррекции и колебания на коротком горизонте — это лишь клиринг кредитного плеча, а повышение уровня на макро-воде — единственная ключевая линия, определяющая, как будут оцениваться активы в ближайшие полгода. #黄金8月上涨约14%
Рост почти на 14% за один месяц напрямую подталкивает цену золота $XAU примерно к уровню 4696 долларов. Многие до сих пор склонны объяснять это как всплеск, вызванный внезапными геополитическими событиями, но по сути это подгонка долгосрочной структуры под мышление коротких сделок.
Главная причина этого раунда покупок — системное давление на макроуровневые балансовые показатели. Продолжающееся расширение объёма гособлигаций США, структурная «укоренённость» бюджетного дефицита и долговременная липкость инфляции постепенно подтачивают реальную покупательную способность фиатной валюты.
Когда центробанки и крупные институциональные игроки начинают за золото менять фиатные активы, не считаясь с издержками, рынок по факту переоценивает долларовый кредит.
Ещё более важный сигнал — синхронный рост BTC в тот же временной промежуток. Раньше многие институты рассматривали BTC как риск-актив с высокой бета-коэффициентностью и ставили его в один ритм с техсектором. Но в этом цикле давления на доллар BTC демонстрирует всё более сильные антиинфляционные свойства и жёсткую редкость.
Умные деньги прекрасно понимают: и золото в реальном мире, и BTC в мире кода — по сути это активы, «которые нельзя бесконечно печатать без издержек».
Сначала золото выбивает направление для макротрейдинга, затем за ним следует BTC — это означает, что весь рынок уходит от игры только вокруг склонности к риску в сторону более макроэкономической защиты от обесценивания валюты.
Для ончейн-участников и макротрейдеров дальше нельзя ограничиваться наблюдением за ходом событий и такими краткосрочными «шумами», как решения по ставкам. Нужно в первую очередь следить за изменениями доходностей по кривой U.S. Treasuries и за чистыми изменениями в активах и пассивах глобальных центробанков.
Пока финальная логика злоупотребления выпуском фиата и выдавливания долговой нагрузкой не меняется, тенденция перетягивания права на ценообразование между такими дефицитными активами, как золото и BTC, не будет легко прервана.
Коррекции и колебания на коротком горизонте — это лишь клиринг кредитного плеча, а повышение уровня на макро-воде — единственная ключевая линия, определяющая, как будут оцениваться активы в ближайшие полгода. #黄金8月上涨约14%
