Выручка NVIDIA во 2-м квартале — 96,2 млрд, рост в 2 раза год к году
Прогноз еще более жесткий
Рост на 70% в 2028 финансовом году: Уолл-стрит прежде осмеливалась давать лишь 45%
В день отчета цена акций выросла на 8,74%, а дневная капитализация увеличилась на 442 млрд долларов
Мое мнение: самое важное в этом отчете — не сами цифры, а то, что он отвечает на вопрос, который висел уже два месяца
Спрос на AI-вычислительные мощности достиг пика или нет
Ответ: нет
И ускоряется
Рынок до этого успела сбить с толку DeepSeek: подумали, что когда повысится эффективность рассуждений, тренировочный спрос рухнет
Но ориентир в 70% говорит о другом: крупные компании продолжают безумно скупать GPU; видимость заказов намного выше, чем заложено в моделях Уолл-стрит
Повышение эффективности не сокращает спрос — наоборот, делает больше сценариев экономически выгодными; спрос не заменили, а «открыли рычагом»
Моя собственная логика позиции не изменилась:
NVIDIA не из дешевых, но она — пункт взимания платы на всей цепочке AI-инфраструктуры
Пока у downstream-игроков продолжается расширение мощностей, она продолжает собирать «пошлины» за проезд
По-настоящему заставляет меня колебаться не оценка, а то, в какой день заказчик начнет резать capex
Этот отчет говорит мне, что тот день еще не наступил
Заглянем на шаг дальше: если NVIDIA сама говорит 70%, должны ли ожидания по росту у upstream — HBM, упаковки CoWoS, энергоснабжения — тоже пойти вверх? Эти факторы сейчас еще недостаточно заложены в цены
Данные выше — лишь личная разборка информации и не является инвестиционной рекомендацией. DYOR $NVDA
Прогноз еще более жесткий
Рост на 70% в 2028 финансовом году: Уолл-стрит прежде осмеливалась давать лишь 45%
В день отчета цена акций выросла на 8,74%, а дневная капитализация увеличилась на 442 млрд долларов
Мое мнение: самое важное в этом отчете — не сами цифры, а то, что он отвечает на вопрос, который висел уже два месяца
Спрос на AI-вычислительные мощности достиг пика или нет
Ответ: нет
И ускоряется
Рынок до этого успела сбить с толку DeepSeek: подумали, что когда повысится эффективность рассуждений, тренировочный спрос рухнет
Но ориентир в 70% говорит о другом: крупные компании продолжают безумно скупать GPU; видимость заказов намного выше, чем заложено в моделях Уолл-стрит
Повышение эффективности не сокращает спрос — наоборот, делает больше сценариев экономически выгодными; спрос не заменили, а «открыли рычагом»
Моя собственная логика позиции не изменилась:
NVIDIA не из дешевых, но она — пункт взимания платы на всей цепочке AI-инфраструктуры
Пока у downstream-игроков продолжается расширение мощностей, она продолжает собирать «пошлины» за проезд
По-настоящему заставляет меня колебаться не оценка, а то, в какой день заказчик начнет резать capex
Этот отчет говорит мне, что тот день еще не наступил
Заглянем на шаг дальше: если NVIDIA сама говорит 70%, должны ли ожидания по росту у upstream — HBM, упаковки CoWoS, энергоснабжения — тоже пойти вверх? Эти факторы сейчас еще недостаточно заложены в цены
Данные выше — лишь личная разборка информации и не является инвестиционной рекомендацией. DYOR $NVDA