Группа CME, базирующаяся в Чикаго, изучает, как токенизированные активы могут изменить обеспечение и маржу на финансовых рынках, заявил генеральный директор Терри Даффи во время недавнего телефонного разговора по итогам квартала. Обсуждения касаются токенизированной наличности и токена, выпущенного CME, который может работать в децентрализованной сети и потенциально использоваться другими участниками рынка в качестве маржи. Даффи утверждал, что качество обеспечения имеет значение, предполагая, что инструменты, выпущенные системно важным финансовым учреждением, будут вызывать большее доверие, чем токены от меньших банков, пытающихся выпустить маржинальные токены. Эти комментарии сигнализируют о широкой отраслевой инициативе по экспериментированию с токенизированным обеспечением, поскольку традиционные рынки всё больше исследуют инструменты расчета и ликвидности на основе блокчейна.
Ключевые выводы
CME Group оценивает токенизированные денежные средства вместе с возможным токеном, выпущенным CME, разработанным для работы в децентрализованной сети для целей маржи.
Залог в стиле реестра может быть предпочтительным, если он будет выпущен системно значимыми финансовыми учреждениями, а не токенами от меньших банков.
Обсуждение связано с мартовским сотрудничеством с Google Cloud вокруг токенизации и универсального реестра, указывая на конкретный технический путь для пилотов.
CME планирует круглосуточную торговлю криптовалютными фьючерсами и опционами в начале 2026 года, при условии получения регуляторного одобрения, что отражает более широкий толчок к непрерывному ценообразованию и расчетам.
Параллельно CME обозначила рост регулируемых крипто предложений, включая фьючерсы, связанные с Cardano, Chainlink и Stellar, и совместные усилия с Nasdaq по унификации продуктов крипто индекса.
Упомянутые тикеры: $ADA, $LINK, $XLM
Контекст рынка: Шаг CME приходит в то время, когда традиционные банки и управляющие активами ускоряют эксперименты с токенизированными активами и стейблкоинами, в то время как законодатели в Соединенных Штатах взвешивают регуляторные рамки для цифровых валют и централизованных против децентрализованных расчетных систем. Общая тенденция в секторе включает как институциональные пилоты, так и продолжающийся регуляторный контроль вокруг стейблкоинов и платежей на основе токенов.
Почему это важно
Потенциальное введение токена, выпущенного CME, или более широкое использование токенизированного залога может переопределить, как учреждения размещают маржу и управляют рисками в периоды рыночного стресса. Если токен CME получит популярность среди крупных участников рынка, он может предоставить узнаваемый, регулируемый якорь для рабочих процессов расчетов на блокчейне, потенциально снижая задержки расчетов и риски расчетов по спектру классов активов. Акцент на качестве залога — предпочтение инструментам от системно значимых учреждений — помогает решить проблемы доверия, которые сопровождали попытки других сущностей выпустить токены, связанные с маржой, в прошлом.
Разработка происходит в рамках более широкой институциональной инициативы по токенизации и цифровым активам. Банки продвигают свои собственные эксперименты с токенизированными денежными средствами и стейблкоинами для упрощения трансграничных платежей и межбанковских расчетов. Например, крупные банки публично обсуждали исследование стейблкоинов и связанные с ними платежные технологии, подчеркивая более широкий спрос на более быстрые и эффективные расчетные системы. Однако этот импульс сосуществует с регуляторной инициативой, направленной на устранение потенциальных рисков, охвата и стандартов раскрытия информации вокруг токенизированных инструментов и стейблкоинов, включая дебаты о стейблкоинах с доходностью и развивающейся правовой основе в эпоху Закона CLARITY.
Помимо планов по токенизации, более широкая крипто стратегия CME — от запланированных фьючерсов на ведущие токены до единого индекса Nasdaq-CME Crypto — сигнализирует о намерении согласовать традиционную инфраструктуру деривативов с активами на основе блокчейна. Переход к круглосуточной торговле крипто деривативами отмечает заметный сдвиг в структуре рынка, так как биржи и участники рынка все больше ожидают круглосуточного доступа к ценообразованию и расчетам. Время совпадает с конгломерацией отраслевых экспериментов и обсуждений политики, создавая площадку для токенизированного залога, чтобы стать практическим, регулируемым элементом мейнстримного финансирования.
Что следить дальше
Регуляторные разрешения на круглосуточную торговлю крипто деривативами ожидаются в начале 2026 года; статус одобрения будет определять график выполнения CME.
Детали о дизайне, управлении и совместимости токена, выпущенного CME, с децентрализованными сетями еще предстоит увидеть — ждите официальных раскрытий или заявлений.
Прогресс пилота Universal Ledger на базе Google Cloud для оптовых платежей и токенизации активов; любые тематические исследования или результаты будут информировать о практической осуществимости.
Обновления по запланированным фьючерсам CME, связанным с Cardano (ADA), Chainlink (LINK) и Stellar (XLM), и о том, как будут реализованы ликвидность и контроль рисков в рамках согласования с Nasdaq.
Источники и верификация
Замечания генерального директора CME Group Терри Даффи о токенизированных денежных средствах и потенциальном токене, выпущенном CME, во время звонка по доходам за Q4-2025 (в отчете Seeking Alpha упоминается в освещении).
Мартовское пресс-релиз о начале инициативы по токенизации CME Group и Google Cloud с использованием универсального реестра Google Cloud для повышения эффективности капитальных рынков.
Отчет Cointelegraph о пилоте токенизации CME-Google Cloud и связанных с ним обсуждениях технологий.
Январские раскрытия CME о расширении регулируемых крипто предложений с фьючерсами на Cardano (ADA), Chainlink (LINK) и Stellar (XLM) и интеграции Nasdaq-CME Crypto Index.
Регуляторный контекст и обсуждения политики вокруг стейблкоинов и токенизации, включая дебаты вокруг Закона GENIUS и связанных с ним нормотворческих процессов.
Ключевые цифры и следующие шаги
Участники рынка будут следить за конкретными техническими деталями любого токена, выпущенного CME, включая то, как он будет храниться, проверяться и согласовываться с существующими рамками залога. Форма и управление токеном, предназначенным для маржи, повлияют на то, может ли такой актив быть широко принят клиринговыми участниками и другими системно значимыми учреждениями. По мере того как CME продвигает свои обсуждения с регуляторами и заинтересованными сторонами в отрасли, возможность токенизированного залога функционировать как принятый, высококредитоспособный инструмент будет зависеть от демонстрации надежного контроля за рисками, ликвидности и совместимости с существующими экосистемами расчетов.
Ключевые цифры и следующие шаги
В краткосрочной перспективе наблюдатели должны следить за обновлениями по планам круглосуточной торговли крипто деривативами, потенциальными регуляторными одобрениями и любыми дополнительными раскрытиями о том, как токенизированные денежные средства и токен, выпущенный CME, будут интегрированы в требования к марже. Сотрудничество с Nasdaq по унификации предложений крипто индекса также заслуживает пристального внимания, так как это может повлиять на то, как институциональные инвесторы оценивают экспозицию к цифровым активам в стандартизированном формате.
Почему это важно (расширено)
Для пользователей и инвесторов появление токенизированного залога может предложить новые пути для управления ликвидностью и гибкостью залога, потенциально снижая затраты на финансирование для участников, которые размещают маржу на биржах. Для строителей и команд платформ эта тенденция подчеркивает необходимость создания безопасных, аудируемых представлений традиционных активов в блокчейне и обеспечения соответствия моделей риска и процессов управления регулируемым рынкам. Для всего рынка исследование CME подчеркивает, как граница между активами на блокчейне и регулируемыми, традиционными финансами становится более проницаемой, создавая равные возможности и вызовы.
Что следить дальше
Регуляторные одобрения для круглосуточной торговли крипто деривативами ожидаются в начале 2026 года.
Подробные раскрытия о архитектуре и управлении токена, выпущенного CME, будут в предстоящих документах или объявлениях.
Этапы пилота универсального реестра Google Cloud, включая любые результаты пилота или планы по расширению.
Эта статья изначально была опубликована как CME Group рассматривает возможность выпуска собственного токена для залога и маржи на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, новостей о Bitcoin и обновлений блокчейна.