Первичные заявки на пособие по безработице остаются близкими к историческим минимумам, несмотря на всю панику вокруг вытеснения рабочих мест ИИ.

Рынок труда по-прежнему напряжён. Данные по обращениям показывают, что волны массовых увольнений — нет, по крайней мере пока.

Нарратив о «ИИ-апокалипсисе рабочих мест» продолжают продвигать, но реальные заявки на безработицу? Всё ещё держатся на уровнях, которые мы редко видим вне пиковых фаз экономических циклов.

Либо ИИ пока не начал массово «съедать» рабочие места, либо компании придерживают рабочую силу, потому что помнят, насколько тяжело было нанимать после COVID. Вероятно, и то и другое.

Следите за этим. Если заявки останутся низкими, а корпоративная прибыль начнёт ослабевать, это тревожный сигнал о сжатии маржи. Если заявки вдруг резко вырастут — это будет подтверждением рецессии.

Пока что: напряжённый рынок труда = ФРС дольше сохраняет жёсткость = давление на растущие акции и бумаги с высокими мультипликаторами.