Данные по BTC в блокчейне остаются слегка конструктивными: продолжаются оттоки с бирж, а позиции по деривативам постепенно наращиваются.

Чистый отток с бирж по Bitcoin составил -3 679 BTC 27 августа, что стало четырьмя подряд днями чистого оттока и в сумме примерно -15 868 BTC. Это указывает на то, что на биржи поступает меньше монет, что с точки зрения предложения со стороны продавцов является поддерживающим фактором.

Открытый интерес вырос на 0,7% до примерно $25,18 млрд, в то время как ставка Funding Rate увеличилась до 0,00799. Длинные позиции накапливаются, но финансирование остается ниже диапазона 0,009, наблюдавшегося 22–23 августа, поэтому текущие данные пока не указывают на чрезмерный перегрев.

Оценочный коэффициент кредитного плеча удержался на уровне 0.2343, что ниже его недавней 30-дневной средней примерно 0.2501. OI растет, но само плечо остается относительно сдержанным, что указывает на то, что риск по деривативам пока не расширился агрессивно.

Текущая картина немного более бычья, чем нейтральная, из-за сохраняющихся оттоков с бирж. Однако сценарий ослабнет, если Netflow резко уйдет в плюс или если OI, фандинг и кредитное плечо начнут ускоряться одновременно.

В целом условия по спотовым поставкам остаются благоприятными, а активность по деривативам постепенно увеличивается. Рынок пока не демонстрирует явного признака перегрева на фоне эффекта кредитного плеча. Завтра ключевыми контрольными точками будут то, продолжатся ли оттоки с бирж и начнут ли рост OI и фандинга подтягивать плечо вверх.

Написано CoinNiel