Торговую войну довели до сегодняшнего дня: все публично озвученные цифры тарифов по сути являются лишь фишками, которыми стучат по столу. По-настоящему стоит пристально следить за лежащими за этим временными вехами и структурой сделок.
СМИ сообщают, что администрация Трампа намерена перед встречей США и Китая в середине сентября дополнительно обложить товары из Китая тарифом 7,5%.
Если прибавить к этому ранее введённые 12,5% за якобы принуждение к труду, получается ровно отметка на уровне 20%.
Этот показатель ни в коем случае не случаен: он точно попадает в негласный верхний предел, который стороны согласовали во время консультаций в Куала-Лумпуре (в прошлом году).
Обе стороны предельно точно выверяют масштаб: с одной стороны, они хотят нарастить фишки до максимума перед встречей глав государств 24 сентября, а с другой — крайне осторожно не сорвать торговое перемирие, срок которого истекает в ноябре.
Это показывает, что американо-китайское противостояние уже перешло от ранней эмоциональной тотальной конфронтации к крайне расчётливому ценообразованию опционов.
Министр финансов США Бессент параллельно даёт понять, что планируется расширить санкции в отношении иранских торговых партнёров и китайских финансовых институтов. Если вынести на одно и то же окно расследование по перепроизводству, тариф 7,5% и «набор» финансовых инструментов, намерение США выглядит предельно ясным: до переговоров добиться абсолютного подавления позиции за столом, а вместе с тем — жёстко «упаковать» торговый дефицит, вынос производств за рубеж и геофинансовые цепочки.
Однако то, сможет ли эта партия реально лечь на стол, решает то, как выглядят бухгалтерские книги у обеих сторон внутри страны.
Для Китая восстановление внутреннего спроса всё ещё требует времени, а торговый профицит на десятки миллиардов долларов (более одного триллиона) — это важнейшая амортизирующая подушка реальной экономики.
Пока разрыв между производственными возможностями внутри страны и ставками на зарубежных рынках сохраняется, предприятия стремятся выходить на внешние рынки по инерции; тарифы могут лишь изменить маршрут перенаправления, но не разорвать цепочку поставок.
Для США же Высший суд разрушил правовую основу взаимных тарифов, и теперь всё держится на «подшивании» по 301-й статье.
Если же попытаться разыграть «объявление высоких тарифов с последующей отсрочкой», это само по себе выдаёт внутреннюю обеспокоенность по поводу возможного отката инфляции.
До 24 сентября остаётся месяц: все заранее выпущенные ожидания по тарифам — это психологическая война обеих сторон за право устанавливать цену ещё до того, как они сядут за стол.
Одновременно для биткоина $BTC инфляционные ожидания, которые породят тарифы, могут замедлить темпы снижения ставок ФРС: в краткосрочной перспективе сильный индекс доллара напрямую сожмёт ликвидность рискованных активов, из-за чего BTC будет испытывать давление синхронно с крупной частью рынка акций США.
Для рынка США в первую очередь под ударом окажутся производители оборудования и потребительские гиганты. Apple ($AAPL.US ) и Tesla ($TSLA ) сейчас по-прежнему сильно зависят от китайских мощностей производства.
#中国反对美国拟加征7.5%关税
СМИ сообщают, что администрация Трампа намерена перед встречей США и Китая в середине сентября дополнительно обложить товары из Китая тарифом 7,5%.
Если прибавить к этому ранее введённые 12,5% за якобы принуждение к труду, получается ровно отметка на уровне 20%.
Этот показатель ни в коем случае не случаен: он точно попадает в негласный верхний предел, который стороны согласовали во время консультаций в Куала-Лумпуре (в прошлом году).
Обе стороны предельно точно выверяют масштаб: с одной стороны, они хотят нарастить фишки до максимума перед встречей глав государств 24 сентября, а с другой — крайне осторожно не сорвать торговое перемирие, срок которого истекает в ноябре.
Это показывает, что американо-китайское противостояние уже перешло от ранней эмоциональной тотальной конфронтации к крайне расчётливому ценообразованию опционов.
Министр финансов США Бессент параллельно даёт понять, что планируется расширить санкции в отношении иранских торговых партнёров и китайских финансовых институтов. Если вынести на одно и то же окно расследование по перепроизводству, тариф 7,5% и «набор» финансовых инструментов, намерение США выглядит предельно ясным: до переговоров добиться абсолютного подавления позиции за столом, а вместе с тем — жёстко «упаковать» торговый дефицит, вынос производств за рубеж и геофинансовые цепочки.
Однако то, сможет ли эта партия реально лечь на стол, решает то, как выглядят бухгалтерские книги у обеих сторон внутри страны.
Для Китая восстановление внутреннего спроса всё ещё требует времени, а торговый профицит на десятки миллиардов долларов (более одного триллиона) — это важнейшая амортизирующая подушка реальной экономики.
Пока разрыв между производственными возможностями внутри страны и ставками на зарубежных рынках сохраняется, предприятия стремятся выходить на внешние рынки по инерции; тарифы могут лишь изменить маршрут перенаправления, но не разорвать цепочку поставок.
Для США же Высший суд разрушил правовую основу взаимных тарифов, и теперь всё держится на «подшивании» по 301-й статье.
Если же попытаться разыграть «объявление высоких тарифов с последующей отсрочкой», это само по себе выдаёт внутреннюю обеспокоенность по поводу возможного отката инфляции.
До 24 сентября остаётся месяц: все заранее выпущенные ожидания по тарифам — это психологическая война обеих сторон за право устанавливать цену ещё до того, как они сядут за стол.
Одновременно для биткоина $BTC инфляционные ожидания, которые породят тарифы, могут замедлить темпы снижения ставок ФРС: в краткосрочной перспективе сильный индекс доллара напрямую сожмёт ликвидность рискованных активов, из-за чего BTC будет испытывать давление синхронно с крупной частью рынка акций США.
Для рынка США в первую очередь под ударом окажутся производители оборудования и потребительские гиганты. Apple ($AAPL.US ) и Tesla ($TSLA ) сейчас по-прежнему сильно зависят от китайских мощностей производства.
#中国反对美国拟加征7.5%关税
