Сегодня я не разбирал конкретную криптовалюту, а сначала разложил на части PCE и Nvidia, потому что, по моему мнению, каждое из них по-своему отражает макроэкономику и ИИ: оба влияют на такие рискованные активы, как Crypto. PCE влияет на процентные ставки, а значит — на стоимость капитала; Nvidia отражает прибыльность ИИ и определяет оценку активов роста.

Если PCE окажется выше, а Nvidia будет очень сильной, рынок может начать «качаться» между высокой ставкой и высоким ростом;
Если PCE снизится, а Nvidia останется сильной, рискованные активы будут чувствовать себя лучше.

Поэтому по итогам текущего раунда: фундаментал по ИИ пока не рушится, но оценка уже очень дорогая. Если рост Crypto пойдёт синхронно с ИИ и ликвидностью, то в ближайшей перспективе волатильность будет выше. В эти дни лично А-цзян не будет легко заходить в крупную позицию.