Рост промышленной прибыли в Китае только что достиг 7-месячного минимума — сразу после месяцев «торжественных» заявлений правительства о том, что стимулы работают.

Классическая подмена понятий: стимулы «работают», если смотреть пресс-релиз, а не цех.

Тем временем $PDD и $BIDU продолжают «молотить», пока производственный консенсус распадается на части. Потребительский интернет держится лучше, чем промышленная база, которую все считали опорой восстановления.

Стимульное представление против реального выпуска — старая как мир история.