代币化存款或削弱银行放贷能力，影响规模或达7000亿美元

周二，达拉斯联储发布报告分析指出，代币化存款的广泛采用虽然能提升支付效率和结算速度，但可能削弱银行存款稳定性，进而对传统信贷体系构成压力。

报告指出，与USDT、USDC等稳定币不同，代币化存款通常由受监管银行发行，可支付利息，并利用区块链技术实现实时结算。

然而，快速转账、智能合约和AI代理交易的发展可能降低客户更换银行、追逐高收益产品的成本，使原本支撑银行流动性的“粘性存款”变得更加不稳定。

报告测算了潜在风险称，若存款对利率的敏感度上升10%，按10年等值期限计算，银行承受利率风险的能力可能下降约7000亿美元。

另一组测算情景显示，若存款平均期限缩短10%，整个银行系统的期限转换能力，则可能相应减少约580亿美元。

目前，包括Custodia、Vantage、巴克莱、BMO和SWIFT在内的多家机构已测试或推进与代币化存款及24/7结算相关的项目，显示这一趋势正在加速落地。

综上，达拉斯联储的这一警告恰逢银行业纷纷拥抱区块链技术、竞相推出代币化存款服务之际，这一警醒无疑是给行业泼了一盆冷水。

在这个快速变革的时代，平衡效率与稳定、创新与风险，将决定未来金融格局的走向。但如何在提升效率的同时维护金融稳定，将成为监管者和银行业共同面临的重大课题。

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