$MVLL Этот рост идет вразрез с сегодняшней макроэкономической обстановкой. CNBC сообщает, что 20 августа фьючерсы на американские акции снизились, а доходности гособлигаций продолжают расти; даже Минфин, проводя операции по долговому репо, не смог их остановить. На рынке опасаются, что рост стоимости заимствований будет давить на компании. И на таком фоне $MVLL за последние 24 часа вырос на 14,235%, до цены 35,23.
Я считаю, что в этой волне дело в ожиданиях по отчетности, а не в развороте макро. По данным одного источника, Marvell Technology в четверг после закрытия рынка опубликует отчет; рыночный консенсус по EPS — $0,93. Деньги заранее зашли на несколько дней, чтобы сыграть это событие. В среде высоких ставок такой «вопреки рынку» рывок по сути означает, что на коротком горизонте капитал ведет ставку против макро-негатива.
Посмотрим структуру позиций. fundingRate составляет 0,00002726 — число положительное: лонги платят шортам. Когда цена растет и при этом ставка положительная, это типичная структура «лонг догоняет по тренду». Те, кто вошел сейчас, с каждым расчетным периодом будут нести стоимость — и эти деньги напрямую попадают в карман стороне напротив, в их ордербук. OI — 97357.85; у меня нет предыдущего значения для сравнения, по одной цифре не скажешь, «легко» или «тяжело», но уже то, что funding положительный, показывает направление: лонги сейчас не дешево.
Кому ясно, кто держит издержки. Длинные позиции с переносом платят за это. Если до выхода отчетности доходности продолжат подниматься, VIX также будет расти — и эта партия с плечом окажется чувствительнее всех. Они не то чтобы не верят в отчет, просто стоимость финансирования они уже не тянут.
Есть и сильное доказательство «против». Если фактический EPS по отчету окажется выше $0,93, то движение отдельной бумаги в краткосрочной перспективе вполне может перекрыть рост доходностей. На сезоне отчетов такое не редкость. Моя медвежья оценка тогда должна перестать действовать — нужно увидеть сразу два сигнала: во‑первых, после отчета $MVLL продолжит расти и превысит сегодняшние +14,235%; во‑вторых, funding перейдет из «плюса» в «минус», и шортам придется платить. Если появятся оба условия, значит макро-негатив наоборот стал инструментом для «промывки», и я сменю взгляд на бычий.
По действиям: сегодня я не преследую. Цена 35,23, рост +14,235% — на этом уровне заходить уже с недостаточной доходностью к риску. Если fundingRate с текущего положительного значения уйдет в минус, либо если OI начнет заметно разворачиваться вниз, это будет означать, что леверидж у лонгов отступает — тогда можно будет подождать откат и смотреть снова. Сейчас такая структура подходит лишь тем, кто уже в позиции и держит, а не новичкам, чтобы «впихиваться» внутрь.
Для троих — объяснение.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #MVLL
Как ты думаешь, в чем эта связка выводов с наибольшей вероятностью может ошибаться?
Я считаю, что в этой волне дело в ожиданиях по отчетности, а не в развороте макро. По данным одного источника, Marvell Technology в четверг после закрытия рынка опубликует отчет; рыночный консенсус по EPS — $0,93. Деньги заранее зашли на несколько дней, чтобы сыграть это событие. В среде высоких ставок такой «вопреки рынку» рывок по сути означает, что на коротком горизонте капитал ведет ставку против макро-негатива.
Посмотрим структуру позиций. fundingRate составляет 0,00002726 — число положительное: лонги платят шортам. Когда цена растет и при этом ставка положительная, это типичная структура «лонг догоняет по тренду». Те, кто вошел сейчас, с каждым расчетным периодом будут нести стоимость — и эти деньги напрямую попадают в карман стороне напротив, в их ордербук. OI — 97357.85; у меня нет предыдущего значения для сравнения, по одной цифре не скажешь, «легко» или «тяжело», но уже то, что funding положительный, показывает направление: лонги сейчас не дешево.
Кому ясно, кто держит издержки. Длинные позиции с переносом платят за это. Если до выхода отчетности доходности продолжат подниматься, VIX также будет расти — и эта партия с плечом окажется чувствительнее всех. Они не то чтобы не верят в отчет, просто стоимость финансирования они уже не тянут.
Есть и сильное доказательство «против». Если фактический EPS по отчету окажется выше $0,93, то движение отдельной бумаги в краткосрочной перспективе вполне может перекрыть рост доходностей. На сезоне отчетов такое не редкость. Моя медвежья оценка тогда должна перестать действовать — нужно увидеть сразу два сигнала: во‑первых, после отчета $MVLL продолжит расти и превысит сегодняшние +14,235%; во‑вторых, funding перейдет из «плюса» в «минус», и шортам придется платить. Если появятся оба условия, значит макро-негатив наоборот стал инструментом для «промывки», и я сменю взгляд на бычий.
По действиям: сегодня я не преследую. Цена 35,23, рост +14,235% — на этом уровне заходить уже с недостаточной доходностью к риску. Если fundingRate с текущего положительного значения уйдет в минус, либо если OI начнет заметно разворачиваться вниз, это будет означать, что леверидж у лонгов отступает — тогда можно будет подождать откат и смотреть снова. Сейчас такая структура подходит лишь тем, кто уже в позиции и держит, а не новичкам, чтобы «впихиваться» внутрь.
Для троих — объяснение.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #MVLL
Как ты думаешь, в чем эта связка выводов с наибольшей вероятностью может ошибаться?