На Canton Network уже можно прямо чеканить и проводить расчёты в USD1
Эта новость была официально объявлена 25 августа
Не мост, через который всё переносят, а нативная эмиссия
USD1 чеканится на Canton, обращается и рассчитывается напрямую, без промежуточного транзита через другие цепочки.
Почему этот шаг стоит выделить отдельно?
Потому что Canton — это не обычная публичная блокчейн-сеть
//
Canton Network — это публичный блокчейн, специально созданный компанией Digital Asset для институциональных участников
Список участников выглядит так: DTCC, Goldman Sachs, JPMorgan, BNP Paribas, HSBC, BNY Mellon, Broadridge, Euroclear, Tradeweb
Более 600 институциональных компаний подключено
Каждый месяц эта цепочка обрабатывает более 900 млрд долларов токенизированных активов
Ежедневно на платформе обращается свыше 350 млрд долларов ончейн-казначейских облигаций США
Эти цифры не TVL и не объёмы розничных торгов
между учреждениями осуществляются выпуск активов, выкуп, кредитование и перераспределение залога
Ключевой замысел Canton — конфиденциальность плюс соответствие требованиям: информация о сделках видна только соответствующим сторонам, а не транслируется по всей сети, как в Ethereum
Это условие, при котором учреждения готовы использовать это
Банк не может раскрывать всем собственные контрагенты, объёмы позиций и детали расчётов
В июне этого года Digital Asset только что привлекла 355 млн долларов финансирования с lead от a16z.
——
Вернёмся к USD1
USD1 — долларовый стейблкоин WLFI
Текущая рыночная капитализация в обращении — около 4,05 млрд долларов; DeFiLlama — шестой по величине стейблкоин в мире в рейтинге
Резервы управляются BitGo Bank & Trust: 100% поддерживаются краткосрочными казначейскими облигациями США, правительственными денежными фондaми и депозитами в долларах. Ежемесячно раскрывается структура резервов
14 августа World Liberty Trust Company получила одобрение OCC (Управления контролёра денежного обращения США) на получение условной лицензии национального трастового банка
Если в итоге одобрят, выпуск, выкуп и управление резервами USD1 перейдут от BitGo к World Liberty Trust, который будет держать это у себя
По сути, эмитент стейблкоинов напрямую превращается в банк под федеральным надзором
Но сейчас ещё нет окончательного одобрения
World Liberty Trust ещё нужно выполнить ряд предварительных условий: как минимум 20 млн долларов соответствующего капитала, нанять квалифицированного руководителя внутреннего аудита и т. п. OCC сохраняет за собой право отозвать одобрение
Поэтому на данном этапе эмитент USD1 всё ещё — BitGo
//
Что именно проблема решается нативным выпуском?
В традиционных финансах, когда вы покупаете токенизированные казначейские облигации, «активная нога» и «денежная нога» рассчитываются раздельно
Активы в цепочке, а деньги могут идти по межбанковской системе T+1, а то и T+2
Иногда есть временная задержка, есть риски контрагента и стоимость буфера ликвидности
«Нативный выпуск» означает: USD1 и токенизированные активы синхронно завершают расчёт в одной и той же сделке
поставка активов и оплата — атомарные операции
Либо одновременно получится, либо одновременно не получится
«Окно» когда «я отдал тебе активы, но деньги ещё не пришли»
Кроме того, обе стороны делятся конфиденциальностью Canton и контролем прав
Учреждениям не нужно раскрывать детали расчётов посторонним
Одна фраза основателя-совместителя WLFI Зака Фолкмана, как мне кажется, попадает прямо в суть: «Учреждения уже перенесли на цепочку американские гособлигации и правительственные облигации на триллионы долларов, но денежная часть расчётов всё ещё работает на старой инфраструктуре; из‑за этого стоимость и риски застревают в этом разрыве».
———— ➤
Конкретные применения USD1 в Canton:
► атомарные расчёты для токенизированных RWA (например, казначейских облигаций США)
«денежная нога»
► залог под деривативы
► Институциональное кредитование
► выпуск активов и выкуп
► круглосуточные (7×24) трансграничные платежи и финансирование
Общая черта этих сценариев в том, что всем нужен комплаенс-инструмент, поддерживаемый резервами, и позволяющий проводить расчёты в долларах мгновенно в сети
После нативного выпуска USD1 на Canton уже не нужно забирать его с Ethereum или других мостов — исчезает один уровень промежуточных звеньев
◇ ◆ ◇
Моё мнение
Направление шага с USD1 очень ясное: не конкурировать с USDT/USDC на розничном рынке, а сразу перейти к институциональным расчётам
Canton — одна из сетей с самым высоким уровнем вовлечённости институтов
Goldman Sachs выпускал на этом цифровые облигации; DTCC планирует в этом году запустить на Canton производственную среду для торговли токенизированными казначейскими облигациями, а Kinexys от JPMorgan (прежнее название — JPM Coin) тоже разворачивается
USD1 выбирает выпуск здесь «в нативе», то есть фактически встраивается прямо в контур институционального движения средств
Но есть несколько моментов, на которые я сейчас не могу ответить:
Во‑первых, на Canton уже есть другие стейблкоины (включая версию USDC для Canton — USDCx). Сколько доли сможет получить USD1 — зависит от фактического выбора учреждений, а не от того, кто первым сделал объявление
Во-вторых, OCC-лицензия World Liberty Trust ещё не окончательно реализована. Если в итоге одобрят, USD1 станет стейблкоином, напрямую выпускаемым банком под федеральным надзором — в плане комплаенса это действительно жёстче, чем сейчас USDT и USDC. Но слова «если» всё ещё нет, и это многое меняет
Третье: связь WLFI и семейства Трампа является публичной информацией. Это, среди прочего, объясняет, почему оно смогло быстро получить институциональные партнёрства. И это же причина того, почему возникают политические риски и вопросы о конфликте интересов. На одобрение OCC ушло 221 день — почти вдвое больше обычного срока
Я не делаю прогнозов по цене
Но по действиям продукта видно, что USD1 движется от «ещё одного стейблкоина» к «части институциональной расчётной инфраструктуры»
Если этот замысел удастся закрепить, его «потолок» будет определяться не объёмами розничных сделок
Конкретные детали резервов, ход финального одобрения OCC и фактическое применение на Canton — по официальным раскрытиям. DYOR #USD1
