$MVLL 24 часов рост на 5,719%, цена 31,61. Ставка финансирования 0, открытый интерес 108077,66. Выросло, но стоимости накопления у лонгов и шортов не накапливались.
Доходность кривой казначейства США в последнее время держится на высоких уровнях, а в протоколах ФРС рыночные ожидания по ставке политики к концу 2026 года подразумевают, что рост в США будет больше, чем в других развитых экономиках. Когда безрисковая ставка идет вверх, ценовой якорь для фьючерсов на акции становится дороже. Сегодняшний рост $MVLL на фоне этого — суть не в величине гэпа, а в том, что funding (ставка финансирования) равен нулю. Это не история, где левериджированные лонги догоняют друг друга, — по крайней мере, сейчас.
Мое мнение: в этой волне подъема пока не нужно, чтобы лонги поднимали друг друга; склонность к риску не перегрета. Главные противоречия на среднесроке — это ставки. В итоге держатели контрактов на акции все равно заплатят за стоимость финансирования и дисконтирование.
Контраргумент тоже понятен. Если высокая доходность будет рынком прочитана как риск для государства, доллар не обязательно пойдет вверх, а настроения «избегания риска» могут, наоборот, забрать ликвидность из контрактов на акции. Когда рост поддерживается только спотовыми средствами без подпитки funding, откат будет происходить быстрее.
На втором этапе я смотрю на поворотный момент funding. Если $MVLL продолжит расти, и funding перейдет с 0 в плюс, тогда лонги начнут платить стоимость — и вот тогда догонять будет означать выкупать «чужую» позицию.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #MVLL
Где, по-вашему, эта логика, скорее всего, может ошибиться?
Доходность кривой казначейства США в последнее время держится на высоких уровнях, а в протоколах ФРС рыночные ожидания по ставке политики к концу 2026 года подразумевают, что рост в США будет больше, чем в других развитых экономиках. Когда безрисковая ставка идет вверх, ценовой якорь для фьючерсов на акции становится дороже. Сегодняшний рост $MVLL на фоне этого — суть не в величине гэпа, а в том, что funding (ставка финансирования) равен нулю. Это не история, где левериджированные лонги догоняют друг друга, — по крайней мере, сейчас.
Мое мнение: в этой волне подъема пока не нужно, чтобы лонги поднимали друг друга; склонность к риску не перегрета. Главные противоречия на среднесроке — это ставки. В итоге держатели контрактов на акции все равно заплатят за стоимость финансирования и дисконтирование.
Контраргумент тоже понятен. Если высокая доходность будет рынком прочитана как риск для государства, доллар не обязательно пойдет вверх, а настроения «избегания риска» могут, наоборот, забрать ликвидность из контрактов на акции. Когда рост поддерживается только спотовыми средствами без подпитки funding, откат будет происходить быстрее.
На втором этапе я смотрю на поворотный момент funding. Если $MVLL продолжит расти, и funding перейдет с 0 в плюс, тогда лонги начнут платить стоимость — и вот тогда догонять будет означать выкупать «чужую» позицию.
Торговый тег: #TradFi #链上美股 #MVLL
Где, по-вашему, эта логика, скорее всего, может ошибиться?