В среду в 20:30 по пекинскому времени США опубликуют индекс цен PCE за июль.

Это ключевой показатель базовой инфляции, на который ФРС обращает наибольшее внимание; он напрямую повлияет на решение по ставке в сентябре.

Если сопоставить с предыдущими CPI и PPI, пока нет признаков ускорения инфляции, но базовый PCE уже 65 месяцев подряд остаётся выше целевого уровня 2%, и проблема устойчивой инфляции по-прежнему не решена.

Консенсус рынка

Общий PCE г/г: 3,6%

Базовый PCE г/г: 3,3% (без изменений по сравнению с прошлым месяцем)

Базовый PCE м/м: 0,2%

Разбор трёх сценариев

🔴Данные выше ожиданий (возврат инфляции)

Если инфляция останется устойчивой, рынок заново переоценит вероятность повышения ставки в сентябре

Золото: доходности по гособлигациям США растут, давят на цены на золото, скорее медвежий сценарий

Биткоин: ожидания ужесточения долларовой ликвидности усиливаются, давление на рискованные активы

🟡 Данные соответствуют ожиданиям

Инфляция не показывает явного улучшения, до цели 2% все еще далеко

Золото: борьба между быками и медведями, боковая консолидация на высоком уровне

Биткоин: отсутствует односторонний импульс, колебания вслед за рынком в целом

🟢 Данные ниже ожиданий (инфляция остывает)

Ожидания снижения ставки снова выходят на первый план

Золото: доходности по гособлигациям США снижаются, что поддерживает рост цен на золото

Биткоин: ожидания по ликвидности улучшаются, что поддерживает отскок рискованных активов

💡 Небольшое напоминание:

По сравнению с общим PCE, именно базовый PCE — это данные, которые действительно интересуют ФРС.

Даже если будет небольшое откатывание, пока до цели в 2% еще далеко, ФРС вряд ли быстро перейдет к смягчению политики.

Новостной фон может вызвать краткосрочные колебания — не стоит слепо гнаться за торговлей по новостям.

⚠️ Это только для ознакомления и обмена информацией по логике, не является инвестиционной рекомендацией; на рынке есть риски.