Давайте подведём итоги: непрерывно 12 месяцев подряд в каждом месяце у этих криптопроектов есть доходы от протоколов.
В криптомире всегда хватает нарратива, но по-настоящему проекты, которые могут стабильно генерировать доход, на самом деле не так уж много.
По последним 12 полным естественным месяцам ниже перечислены проекты с токенами, у которых каждый месяц доход от протокола был положительным:
Первая группа｜доход за 12 месяцев > 100 млн долларов США
$HYPE ｜Hyperliquid Perps
12 месяцев: $739 млн
за последние 30 дней: $45,17 млн
Источники дохода: комиссии за торговлю по бессрочным контрактам
$PUMP ｜Pumpfun
12 месяцев: $328 млн
за последние 30 дней: $31,93 млн
Источники дохода: выпуск токенов, торговые комиссии и комиссии за «graduation» токенов
$SKY ｜Sky Lending
12 месяцев: $235 млн
за последние 30 дней: $13,70 млн
Источники дохода: процент по займам и разница в доходности активов
$AAVE ｜Aave V3
12 месяцев: $115 млн
за последние 30 дней: $4,19 млн
Источники дохода: комиссии по займам, ликвидациям и flash-loan
Вторая группа｜доход за 12 месяцев 50–100 млн долларов США
$JUP｜Jupiter, ключевой продукт: ≥ $99,80 млн
$AERO｜Aerodrome Slipstream: $99,74 млн
$LINK｜Chainlink Staking: $58,06 млн
$CAKE｜PancakeSwap V3: $57,83 млн
Третья группа｜доход за 12 месяцев 10–50 млн долларов США
$ETHFI｜Etherfi Stake: $40,69 млн
$LDO｜Lido: $38,97 млн
$RAY｜Raydium: $26,01 млн
$PENDLE｜Pendle: $22,53 млн
$GMX｜GMX: $12,82 млн
Четвёртая группа｜доход за 12 месяцев < 10 млн долларов США
$ENA｜Ethena: $9,21 млн
$DYDX｜dYdX: $8,29 млн
$SPK｜SparkLend: $4,64 млн
Но наличие дохода от протокола не означает, что токен обязательно стоит покупать.
По-настоящему стоит продолжить изучение двух вопросов:
① Сколько остаётся после вычета токеновых стимулов?
② Сколько в итоге этих доходов сможет перейти к держателям токенов?
Например: выкуп, сжигание, распределение при стейкинге или другие механизмы улавливания ценности.
С этой точки зрения сейчас я бы в первую очередь сфокусировался на:
$HYPE、$PUMP 、$AAVE、$SKY 、$PENDLE、$GMX
Их связка между доходами протокола и ценностью токена — относительно более достойна дальнейшего изучения.
В криптомире всегда хватает нарратива, но по-настоящему проекты, которые могут стабильно генерировать доход, на самом деле не так уж много.
По последним 12 полным естественным месяцам ниже перечислены проекты с токенами, у которых каждый месяц доход от протокола был положительным:
Первая группа｜доход за 12 месяцев > 100 млн долларов США
$HYPE ｜Hyperliquid Perps
12 месяцев: $739 млн
за последние 30 дней: $45,17 млн
Источники дохода: комиссии за торговлю по бессрочным контрактам
$PUMP ｜Pumpfun
12 месяцев: $328 млн
за последние 30 дней: $31,93 млн
Источники дохода: выпуск токенов, торговые комиссии и комиссии за «graduation» токенов
$SKY ｜Sky Lending
12 месяцев: $235 млн
за последние 30 дней: $13,70 млн
Источники дохода: процент по займам и разница в доходности активов
$AAVE ｜Aave V3
12 месяцев: $115 млн
за последние 30 дней: $4,19 млн
Источники дохода: комиссии по займам, ликвидациям и flash-loan
Вторая группа｜доход за 12 месяцев 50–100 млн долларов США
$JUP｜Jupiter, ключевой продукт: ≥ $99,80 млн
$AERO｜Aerodrome Slipstream: $99,74 млн
$LINK｜Chainlink Staking: $58,06 млн
$CAKE｜PancakeSwap V3: $57,83 млн
Третья группа｜доход за 12 месяцев 10–50 млн долларов США
$ETHFI｜Etherfi Stake: $40,69 млн
$LDO｜Lido: $38,97 млн
$RAY｜Raydium: $26,01 млн
$PENDLE｜Pendle: $22,53 млн
$GMX｜GMX: $12,82 млн
Четвёртая группа｜доход за 12 месяцев < 10 млн долларов США
$ENA｜Ethena: $9,21 млн
$DYDX｜dYdX: $8,29 млн
$SPK｜SparkLend: $4,64 млн
Но наличие дохода от протокола не означает, что токен обязательно стоит покупать.
По-настоящему стоит продолжить изучение двух вопросов:
① Сколько остаётся после вычета токеновых стимулов?
② Сколько в итоге этих доходов сможет перейти к держателям токенов?
Например: выкуп, сжигание, распределение при стейкинге или другие механизмы улавливания ценности.
С этой точки зрения сейчас я бы в первую очередь сфокусировался на:
$HYPE、$PUMP 、$AAVE、$SKY 、$PENDLE、$GMX
Их связка между доходами протокола и ценностью токена — относительно более достойна дальнейшего изучения.