Приверженность к прекращению огня между США и Ираном воплощается в жизнь, а цены на нефть марки SC за один день рухнули более чем на 6%, в то время как низкосернистое топочное топливо упало более чем на 8% — всего восемь дней назад сектор энергоносителей и химии, который взлетел более чем на 6% из‑за опасений по поводу сжатия поставок на Ближнем Востоке, сегодня снова «откатили» одной дипломатической новостью.
Цепочка событий выглядит предельно ясно: по данным Jin10 (金十数据), США и Иран уже достигли консенсуса по условиям соглашения о прекращении огня. Одновременно информация, на которую ссылается @HormuzLetter, показывает, что во время визита директора ЦРУ Рэтклиффа в Москву он передал российской стороне однозначный сигнал — потребовал от Москвы надавить на Иран, чтобы тот вновь открыл Ормузский пролив, иначе российские структуры столкнутся с новым раундом санкций. Обе новости в совокупности резко «вытолкнули» премию за риск перебоев поставок на Ближнем Востоке из цены за один торговый день.
Логика передачи к криптовалютам делится на два уровня:
Первый — разворот инфляционных ожиданий. Нефть выступает опережающим индикатором для CPI. Нефть SC откатилась с 602 обратно в диапазон 560. Если соглашение о прекращении огня перейдет в стадию исполнения, скорость снижения глобальной инфляции может оказаться выше, чем сейчас закладывает рынок — это позитивно для окна снижения ставок ФРС в IV квартале этого года. Усиление ожиданий снижения ставок = рост ожиданий по более мягкой ликвидности = BTC снова получает поддержку по макро‑бете.
Второй — восстановление склонности к риску. Смягчение геополитической напряженности на Ближнем Востоке напрямую снижает долю «черных лебедей» в ценообразовании. В период, когда за последние две недели волатильность по нефти резко росла, корреляция BTC и Nasdaq упала с 0.6 до 0.35 — это говорит о том, что рынок использует крипто как хедж хвостовых рисков. Теперь потребность в таком хеджировании снижается: капитал может вернуться из «сюжетов про риск» в «сюжеты про рост».
Но есть переменная, за которой нужно следить: достижение «консенсуса» по соглашению о прекращении огня — это не то же самое, что «подписание и запуск исполнения». История ближневосточной дипломатии подсказывает, что между консенсусом и реальным внедрением возможны повторные колебания в течение недель или даже месяцев. Если на этой неделе не появится подтверждение о формальном подписании, нефть может колебаться на текущих уровнях, а не продолжить снижение.
Оценка направления: в краткосрочной перспективе скорее «за рост», но позицию не стоит наращивать агрессивно. Дождитесь двух подтверждающих сигналов — (1) публикации официальной даты подписания соглашения о прекращении огня; (2) синхронной реакции доходностей по гособлигациям США на снижение нефти (пока этого еще не видно). До этого момента BTC с высокой вероятностью будет удерживаться вблизи верхней границы текущего диапазона, а для пробоя потребуется реальное подтверждение со стороны ликвидности.
#BTC #Crypto #原油 #США И Иран прекращение огня
Цепочка событий выглядит предельно ясно: по данным Jin10 (金十数据), США и Иран уже достигли консенсуса по условиям соглашения о прекращении огня. Одновременно информация, на которую ссылается @HormuzLetter, показывает, что во время визита директора ЦРУ Рэтклиффа в Москву он передал российской стороне однозначный сигнал — потребовал от Москвы надавить на Иран, чтобы тот вновь открыл Ормузский пролив, иначе российские структуры столкнутся с новым раундом санкций. Обе новости в совокупности резко «вытолкнули» премию за риск перебоев поставок на Ближнем Востоке из цены за один торговый день.
Логика передачи к криптовалютам делится на два уровня:
Первый — разворот инфляционных ожиданий. Нефть выступает опережающим индикатором для CPI. Нефть SC откатилась с 602 обратно в диапазон 560. Если соглашение о прекращении огня перейдет в стадию исполнения, скорость снижения глобальной инфляции может оказаться выше, чем сейчас закладывает рынок — это позитивно для окна снижения ставок ФРС в IV квартале этого года. Усиление ожиданий снижения ставок = рост ожиданий по более мягкой ликвидности = BTC снова получает поддержку по макро‑бете.
Второй — восстановление склонности к риску. Смягчение геополитической напряженности на Ближнем Востоке напрямую снижает долю «черных лебедей» в ценообразовании. В период, когда за последние две недели волатильность по нефти резко росла, корреляция BTC и Nasdaq упала с 0.6 до 0.35 — это говорит о том, что рынок использует крипто как хедж хвостовых рисков. Теперь потребность в таком хеджировании снижается: капитал может вернуться из «сюжетов про риск» в «сюжеты про рост».
Но есть переменная, за которой нужно следить: достижение «консенсуса» по соглашению о прекращении огня — это не то же самое, что «подписание и запуск исполнения». История ближневосточной дипломатии подсказывает, что между консенсусом и реальным внедрением возможны повторные колебания в течение недель или даже месяцев. Если на этой неделе не появится подтверждение о формальном подписании, нефть может колебаться на текущих уровнях, а не продолжить снижение.
Оценка направления: в краткосрочной перспективе скорее «за рост», но позицию не стоит наращивать агрессивно. Дождитесь двух подтверждающих сигналов — (1) публикации официальной даты подписания соглашения о прекращении огня; (2) синхронной реакции доходностей по гособлигациям США на снижение нефти (пока этого еще не видно). До этого момента BTC с высокой вероятностью будет удерживаться вблизи верхней границы текущего диапазона, а для пробоя потребуется реальное подтверждение со стороны ликвидности.
#BTC #Crypto #原油 #США И Иран прекращение огня