Последние пару дней я смотрю на график биткойна, цена только что отскочила до 79000 долларов, фанаты снова начали волноваться, кто-то кричит "бык возвращается", кто-то отправляет мемы с "всё в игру". Я сделал глоток остывшего кофе, горечь распространилась от языка - этот рынок, похоже, не такой простой.
Во-первых, этот рост всегда напоминает мне о прошлом мае
Вчерашний рост с 75,000 долларов до 78,600 долларов выглядит красиво, не так ли? Но моя первая реакция - быстро перейти на страницу с данными по опционам - и действительно, на уровне 75,000 долларов скопилось множество пут-опционов. Что это за "возвращение бычьего рынка"? Это явно технический откат, вызванный закрытием коротких позиций в ключевой точке.
Один из моих друзей-маркетмейкеров в чате в полночь прислал сообщение: "Не слишком волнуйся, это всего лишь пассивный покупатель." Он рассказал, что несколько крупных счетов выставили ордера на покупку около 75,000 долларов, и как только цена достигает этой отметки, они автоматически срабатывают, это вовсе не активная атака.
Что действительно настораживает, так это то, что биткойн не может удержаться даже на 79,000 долларов. Каждый раз, когда он приближается к этой отметке, давление на продажу становится явно сильнее. Я слишком хорошо знаю этот тренд — типичная характеристика слабого отскока.
Второе, эти данные наводят на меня страх.
Не смотрите на поверхностные колебания цен, смотрите на детали:
Эфириум ETF третий день подряд показывает чистый отток средств, вчера еще ушло 2,85 миллиона долларов. Институциональные деньги уходят, это не хороший сигнал.
Фьючерсная ставка все еще положительная, хоть и не высокая, но это говорит о том, что длинные позиции еще не полностью очищены. У рынка есть пространство для падения.
75,000 долларов — это ключевая линия защиты, рынок опционов уже говорит вам об этом, если она пробита, то ниже может быть 70,000, 65,000...
Сектор DeFi немного подрос, но NFT и GameFi продолжают падать, деньги быстро перемещаются между секторами, нет основной линии.
Меня еще больше беспокоит объем торгов — недостаток объема при отскоке и увеличение при падении. Это расхождение объема и цены, как старые трейдеры понимают, что оно означает.
Третье, тень ФРС больше, чем мы думали.
Сегодня я провел небольшую встречу с несколькими трейдерами. Все единодушны: корень этой коррекции в макроэкономике, а не в самом криптопространстве.
Недавние речи нескольких чиновников ФРС становятся все более ястребиными. Ожидания по снижению ставок постоянно сдвигаются, доллар силен, рисковые активы страдают.
"Данные по безработице в четверг и данные по нефермерским зарплатам в пятницу будут ключевыми. Если данные останутся сильными, крипторынку придется продолжать испытывать давление."
Я заглянул в календарь, время выхода этих данных совпадает с поздней ночью в Азии. Опять придется сидеть ночами за монитором.
Четвертое, эфириум вызывает у меня больше беспокойства.
Биткойн хоть как-то отскочил, а эфириум даже 2,300 долларов не удерживает. Что еще хуже, техническая формация — на дневном графике уже сформировался нисходящий тренд, и каждый раз при отскоке максимумы падают.
Я поговорил с несколькими крупными держателями эфириума, и они тоже в недоумении. "Дело не в том, что мы не верим в будущее эфириума, а в том, что сейчас действительно нет катализаторов," — сказал мне один друг, который держит более 10,000 ETH. "Деньги из ETF уходят, экосистема не имеет новой истории, приходится просто следовать за рынком."
Но он также отметил одну вещь: MVRV эфириума уже вошел в исторически низкую область. "С точки зрения оценки, он действительно начинает выглядеть привлекательно. Но где дно, никто не знает."
Пятое, моя стратегия: лучше пропустить, чем ошибиться.
В таких условиях моя стратегия очень проста: защита в первую очередь.
1. Контроль позиций: общая позиция снижена до менее 50%, оставляя только те активы, которые я готов держать три года.
2. Не открывать длинные и короткие позиции: в таких волатильных условиях обе стороны легко могут быть убиты.
3. Следите за ключевыми уровнями: биткойн 75,000 долларов, если пробьет, может ускориться; эфириум 2,000 долларов, психологическая поддержка.
4. Оставить достаточно средств: доля USDT увеличена до 40%, жду более определенных возможностей.
Я знаю, что в чате кто-то сегодня утром зашел на рынок и даже выложил скриншот длинной позиции. Я ничего не сказал — в криптомире каждый должен нести ответственность за свои решения. В 2018 и 2022 годах я видел слишком много историй о том, как "бояться упустить" приводит к большим убыткам.
Шестое, несколько незрелых размышлений.
В голове появляются несколько идей:
Этот коррекционный период может быть дольше, чем ожидалось. Это не только проблема криптомира, глобальная ликвидность меняется.
Сезон альткоинов может задержаться. Если биткойн не удерживается, альткоины еще сложнее будут иметь независимые движения. Те, кто кричит "Сезон альткоинов пришел", либо новички, либо преследуют свои интересы.
Настоящие возможности возникают в моменты отчаяния. Сейчас в чате еще кто-то кричит о покупке на дне, что говорит о том, что рынок еще не достиг настоящего момента отчаяния. Когда все успокоятся, возможность может появиться.
В криптомире чудеса не редкость, но чаще это мучительные колебания и неожиданные падения. Как старый инвестор, я выучил два самых важных урока: сохранять капитал и проявлять терпение.
Бычий рынок обязательно вернется, но не сегодня.
