Деньги на прошлой неделе активно перетекали в облигации — биржевые фонды на государственные облигации получили крупнейшие притоки за долгое время. Тем временем американские крупные компании столкнулись с наиболее сильными оттоками после того, как их динамика перешла в отрицательную.

Классическая ротация «ухода от риска». Когда людям становится тревожно, они не просто сидят на месте — они смещаются. Облигации кажутся более безопасными, когда рост выглядит неустойчивым или когда ставки достигают пика. Крупные акции, особенно «переполненные» по долям бумаги, становятся дверью для выхода.

Это не паника. Это перестройка позиций. Но важно следить, является ли это разовым недельным всплеском или началом чего-то более устойчивого. Потоки не предсказывают будущее, но они показывают, в какую сторону прямо сейчас склоняется толпа.