КРИПТОВАЛЮТ УЖЕ СЛИШКОМ МНОГО. НО ЗАЧЕМ ОНИ ПРОДОЛЖАЮТ ПОЯВЛЯТЬСЯ?
Когда криптовалюты только появились, идея выглядела почти революционной: деньги могут существовать без единого центра, а правила их обращения могут быть записаны в коде.
Прошло время.
Сегодня у нас не просто #Bitcoin и несколько альтернативных сетей. Мы имеем огромное количество блокчейнов, токенов, стейблкоинов, протоколов, инфраструктурных решений и новых проектов, которые регулярно появляются на рынке.
И здесь возникает странный вопрос.
Если технология уже достаточно развита, почему новых токенов становится всё больше?
Ведь для большинства пользователей не требуется отдельная монета для каждого нового приложения.
Нам не нужен новый токен только потому, что кто-то запустил очередной протокол.
Не нужен новый блокчейн только потому, что существующий блокчейн уже имеет конкурента.
И уж точно сам факт выпуска токена ещё не создаёт экономической ценности.
Тем не менее рынок продолжает их производить.
Новый проект выпускает токен.
Биржа его листит.
Появляется ликвидность.
Начинается торговля.
Цена становится главным показателем внимания.
Потом интерес снижается.
Объёмы уходят.
Иногда токен делистят.
Иногда проект продолжает существовать, но сам токен уже почти никому не нужен.
И получается парадокс.
Криптовалюта задумывалась как способ изменить устройство финансовой системы.
Но вокруг неё постепенно сформировалась огромная индустрия производства новых финансовых активов.
Причём производство токена сегодня значительно проще, чем создание устойчивого спроса на него.
Это принципиально разные вещи.
Можно создать технологию.
Можно создать блокчейн.
Можно создать токен.
Можно добиться листинга.
Но нельзя просто кодом создать необходимость в этом активе.
И именно здесь начинается гораздо более интересный разговор.
Возможно, главный вопрос крипторынка сегодня уже не в том, какая технология победит.
Возможно, вопрос в другом:
СКОЛЬКО ОТДЕЛЬНЫХ КРИПТОАКТИВОВ ДЕЙСТВИТЕЛЬНО НУЖНО ЭКОНОМИКЕ?
Потому что техническая возможность создать новый актив ещё не означает его экономическую необходимость.
А спекулятивный спрос ещё не означает реального использования.
В этом цикле я хочу разобрать, как мы пришли от идеи децентрализованных денег к рынку, где появляются тысячи новых токенов, биржи решают, какие из них будут торговаться, регуляторы пытаются встроить всё это в существующую финансовую систему, а сам рынок постоянно отбирает победителей и выбрасывает ненужные активы.
Мы поговорим о том, зачем вообще нужен отдельный токен.
Почему листинг не означает признания ценности.
Почему делистинг иногда является естественным механизмом очищения рынка.
Почему токенизация всего подряд не означает, что всё подряд нужно токенизировать.
И, наконец, попробуем ответить на самый неприятный вопрос:
Может быть, крипторынок страдает не от недостатка инноваций, а от их избытка?
Это не обвинение криптовалют.
И не попытка объявить весь рынок пузырём.
Это попытка разобраться в простой вещи:
ГДЕ ЗАКАНЧИВАЕТСЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ НЕОБХОДИМОСТЬ И НАЧИНАЕТСЯ ПРОИЗВОДСТВО АКТИВОВ РАДИ САМОЙ ТОРГОВЛИ?

С этого вопроса и начнём.