Пока на рынке наблюдалось оживление, в сфере блокчейна уже прорвалась на поверхность скрытая тенденция. Мэчи «Большой Брат» вновь занял центральное место в онлайн-дискуссиях.

За последние десять месяцев эта криптокитовая фигура почти была сметена волнами одна за другой: ее история непрерывных убытков была похожа на тяжелый табель успеваемости. Однако на одностороннем рынке на прошлой неделе, начав с первоначальных $15 000, он с плечом развернул длинную позицию на $12,72 млн всего за три дня, получая ошеломляющую прибыль $12,5 млн за одну сделку и увеличив свой капитал в 84 раза.

По состоянию на 18:00 24 августа, общие активы в адресе Hyperliquid по аккаунту machibigbrother.eth составляли $10,07 млн, при поддержке длинной позиции на $124 млн. Как тонкий баланс между плечом и позицией, взлёты и падения этого человека отражают текущие рыночные настроения, битвы за ликвидность и склонность к риску. Данные on-chain не лгут, они отражают одновременно и ажиотаж, и выдержку в цифрах удержаний.

Текущая позиция: удержание $10 млн, рост до $13,3 млн

Мнения разных аналитиков немного расходятся. По данным аналитика Ember Data, Мачи Биг Брат понёс кумулятивный убыток $35 млн по лонгам ETH за последние 10 месяцев, и теперь он сузился примерно до $24 млн после этой прибыльной сделки.

По данным HypurrScan в реальном времени можно чётко увидеть разбивку его текущей позиции (данные на 18:00 24 августа 2026 года):

__IMG_1__

Сумма четырёх позиций составляет $123,72 млн, при этом общий нереализованный профит на текущих ценах — около $1,435 млн. Однако детальный взгляд показывает: позиции в HYPE, BTC и PUMP упали ниже уровня безубыточности, и только ETH всё ещё на 2,9% выше безубыточности. Вся прибыль фактически поддерживается позицией в ETH (с нереализованной прибылью около $2,36 млн), тогда как оставшиеся три позиции вместе имеют нереализованный убыток $920 000.

Кроме того, чтобы удерживать эти четыре лонг-позиции, он уже заплатил примерно $256 000 комиссий за финансирование — стоимость удержания для бессрочных контрактов, которая списывается ежечасно независимо от движения рынка; чем дольше удержание, тем выше стоимость.

Самый важный фактор — это «цена ликвидации». Как только цена опустится до этой отметки, система автоматически продаст его позицию без его согласия, чтобы ограничить убытки. Среди четырёх позиций самая «близкая» — ETH на $2 229, примерно в 10% от текущей цены. Одна из его ETH-позиций уже составляет 59% всего его портфеля, задавая порог для всего аккаунта.

Конвертировано в коэффициент плеча: при капитале $9,44 млн, поддерживающем позицию $123,72 млн, общее плечо составляет примерно 13,1x. Это значит, что пока ETH падает с $2 463 до $2 229, снижение на $234, его прибыль в $12,5 млн за последние 3 дня будет полностью стёрта вместе с его первоначальными инвестициями.

Стратегия не изменилась, риски сохраняются

Важно отметить, что на этот раз прибыль Биг Брата Ма была накоплена целиком через «компаундинг» (compounding). Комппаундинг — это открытие маржинальной позиции и невыведение нереализованной прибыли, а использование её как дополнительной маржи для поддержки более крупной позиции: когда цена растёт, позиция расширяется — компаундинг работает именно так.

Его математическая особенность в том, что прибыль экспоненциально растёт при выигрыше и превращается в разовый убыток при проигрыше. Каждый раз, когда добавляется новая позиция, она строится поверх нереализованной прибыли от предыдущей. Если рынок пойдёт против них, теряется не только основной капитал, но и все накопленные компаундированные прибыли одновременно. Чтобы превратить $150K в $11,15 млн, нужно несколько раз подряд сделать всё правильно; чтобы вернуть $11,15 млн обратно до $150K, теоретически достаточно одной ошибки.

На прошлой неделе отскок ETH от дна дал идеальные условия для этой схемы: однонаправленное движение, непрерывное, без оглядки назад.

Хотя для него эта операция даёт нереализованную прибыль в $11 млн, как «чемпион по ликвидациям» on-chain, Биг Брат Ма сталкивался с ситуациями, когда существенные прибыли быстро превращались в огромные убытки многократно. К середине сентября 2025 года пиковая стоимость аккаунта однажды почти достигала $60 млн (с нереализованной прибылью свыше $44–45 млн). Затем, во время рыночного краха 11 октября, позиции в XPL, ETH и других были ликвидированы, превратив прибыль примерно $15 млн в убытки более $11 млн — и прибыль быстро испарилась.

Его стиль торговли характеризуется высоким плечом (часто 25x–40x), крайней бычьей позицией, высокой частотой побед при плохом соотношении риск/прибыль, а также добавлением маржи / усреднением вниз вместо использования стоп-лоссов при столкновении с убытками, что приводит к модели «маленькие победы, большие убытки» и частым ликвидациям.

В ноябре 2025 Lookonchain заметил, что на Hyperliquid его ликвидировали 71 раз за один месяц — он занял первое место по всей сети.

В настоящее время исторический кумулятивный убыток всё ещё значителен, и проблема торговой дисциплины принципиально не улучшилась. Данные on-chain публично прозрачны, но при этом крайне волатильны.

Две недели «обезвреживания» обезьян и восстановления позиций

Одной из примечательностей этой истории служит аура, которую создаёт сам Whale Brother; другая — история о небольшом капитале, который удерживает крупную позицию. Но если отмотать назад на две недели, выясняется, что он продавал «апов» по одному:

5 августа он продал BAYC #5670, обменяв на 9 ETH — стоимость покупки более чем за три года до этого была 84,99 ETH, в результате убыток составил 89,4%;

13 августа он продал BAYC #5715, обменяв на 8,3 ETH — примерно $15 500; первоначальная стоимость была 34,17 ETH, около $64 600, итоговый убыток составил 75,7%.

Это был его ежедневный распорядок в первой половине августа.

«Пожарная распродажа» BAYC началась ещё раньше. По данным Lookonchain, в июне он продал 34 BAYC с убытком, обменяв их примерно на 326 ETH. Однако общий убыток был около 399 ETH — в основном чтобы добавить маржу для высокоплечевых лонгов ETH на Hyperliquid, чтобы избежать или отсрочить ликвидацию. В шутку сообщество называло это «выживать, продавая обезьян».

На момент написания, согласно данным OpenSea, он владеет в общей сложности 4 357 NFT, но сами NFT оцениваются лишь в $3,17 млн, включая 128 BAYC (около $2,5 млн) и 102 MAYC (около $288 000). В сравнении: на пике он сильно держал три сотни BAYC.

Ссылка на оригинальную статью