（Источник: Caixin）

Чистая прибыль China Epoxy (Group) за первое полугодие выросла на 5% в годовом исчислении, что соответствует ранее опубликованному прогнозу прибыли. При этом маржа прибыли в бизнесе печатных плат (PCB) сократилась сильнее, чем ожидалось: вклад PCB-бизнеса в EBITDA за первое полугодие снизился с 24,5% за аналогичный период прошлого года до 17,3%.

25 августа Citi опубликовала исследовательский отчет, в котором сообщила, что целевая цена China Epoxy (Group) (00148.HK) была существенно снижена с 202 гонконгских долларов до 125 гонконгских долларов; это соответствует прогнозному P/E на 2027 год примерно в 12 раз. Рекомендация остается «покупать». Однако, принимая во внимание более низкую базу, а также то, что прибыль Xinhua Laminates (01888.HK) (01888) в июле растет более быстрыми темпами,

Прибыль за первое полугодие группы Jiatai выросла на 5% в годовом сопоставлении, что соответствует ранее опубликованному прогнозу по прибыли. Однако маржа прибыли в бизнесе печатных плат (PCB) сузилась сильнее ожиданий: вклад PCB-бизнеса в EBITDA снизился с 24,5% в прошлом году за аналогичный период до 17,3%, а прибыль PCB-бизнеса (EBIT) упала на 10,6% в годовом сравнении. Основная причина — амортизация до выхода на плановую загрузку новых мощностей в Вьетнаме и Таиланде. Citigroup снизил прогноз прибыли группы на 2026–2028 годы максимум на 4%. Сейчас банк оценивает, что прибыль Jiatai во втором полугодии вырастет в 2,3 раза в годовом выражении и достигнет 5,99 млрд юаней. Среди двух направлений большее предпочтение отдается Jiatai многослойным платам (积层板), поскольку у них сильнее драйверы роста прибыли, а бизнес более «чистый» и сфокусированный.