Позиционирование Трампа по Ирану создает тупик без простого выхода. Я все еще закладываю еще один максимум за год (ATH), но время работает против этого прогноза — каждый день без ясности подтачивает базовый уровень.

Что озадачивает: при всем таланте в Вашингтоне почему не было плана на случай, чтобы закрепить контроль над проливом? Это не политический комментарий — это вопрос управления рисками. Пролив Ормуз — 21-мильный узкий проход, через который проходит около 20% мировой нефти. Отсутствие резервного плана для такого — это слепая зона в цепочке поставок на самом высоком уровне.

Для $SPY и $QQQ это добавляет хвостовой риск, которого не учитывали неделю назад. Я не призываю к обвалу, но перекос меняется. Если вы в лонгах, следите за нефтью и VIX. Если в проливе станет беспорядок, энергозатраты резко вырастут, а мультипликаторы роста быстро сожмутся.

В целом сохраняю конструктивный настрой до конца года, но запас прочности становится тоньше.