Трамп только что объявил о 50% пошлинах на канадские автомобили и сталь с января 2027 года. Это не «разменная монета» для переговоров — это граната для цепочек поставок.

В чём проблема: североамериканское автопроизводство глубоко интегрировано. Детали пересекают границу несколько раз в процессе сборки. Пошлина в 50% бьёт не только по цене конечного автомобиля — она накапливается на каждом этапе. GM, Ford, Stellantis все имеют канадские заводы, которые обеспечивают линии сборки в США. Пошлины на сталь повышают входную себестоимость ещё до того, как автомобиль вообще будет построен.

Это не про «нужно» кого-то. Это про то, как на самом деле работают современные цепочки поставок. Нельзя просто щёлкнуть выключателем и в течение двух лет вернуть целую базу автокомпонентов обратно в страну. Оснастка, рабочая сила, логистика — всё это не движется так быстро.

Следите за автопроизводителями и за компаниями из стального сектора. Если это закрепится, давление на маржу ударит ещё до того, как проявится любая выгода от перезапуска производства. И если вы держите что-то, что завязано на эффективность трансграничного производства, вы только что получили новый фактор риска.