Этот отчет Pop Mart меня прямо ошеломил. Выручка 17,173 млрд, +23,8%; чистая прибыль 5,038 млрд, +10,1%. Цифры не выглядят ужасно, но рыночные ожидания были выше — не дотянули. Акции сразу рухнули более чем на 8%, по сравнению с пиковыми значениями — вдвое ниже, картинка, мягко говоря, печальная.

Ван Нин, правда, говорит прямо: сам признал, что в прошлом году всплеск во многом был с удачей. Доля LABUBU тоже снижается. А затем он разом объявил план выкупа акций на 2–5 млрд. Голдман Сакс продолжает поливать холодной водой: дескать, спрос слабоват, запасы высокие. Но по факту офлайн-картинка вышла с точностью до наоборот: «звездные парни» раскупили за секунды, перепродажа на вторичке с премией в 13 раз. Даже Дэн Юнпин, обходивший магазины, говорит, что дела идут отлично. Кому верить — честно, я тоже в растерянности.

Выкуп — это реальные деньги, по крайней мере у руководства есть уверенность в себе. Но по росту и по запасам всё еще стоят две большие преграды. Сможет ли после LABUBU появиться еще один хит — вот что для этой бумаги дальше самое важное: «звездные парни» — это лишь намек. Сегодня отскок на 4% до 155 гонконгских долларов: настроение в поправке, но быстро вернуться обратно, похоже, будет трудно.