Wintermute在Hyperliquid上的空單暴增至1.9億美元，並向幣安轉入3834枚BTC，被部分交易員視為拖累市場反彈的關鍵力量。 （前情提要：Wintermute：比特幣價格準備「出大方向」！最壞情況跌到6萬美元區間） （背景補充：Wintermute警告 8 萬美元泡沫化：實質空頭擠壓、現貨成交量 2 年新低，當前價位 risk-reward 不佳）   鏈上資料顯示，加密做市商 Wintermute 在 Hyperliquid 上的空頭倉位已從約 1.46 億美元快速推升至 1.9077 億美元，額外成長約 4458 萬美元空頭，聚焦於在 ETH、BTC、SOL 等主流幣。 與此同時，該機構本週累計向幣安轉入 3834.3 枚 BTC，價值約 2.568 億美元。相關地址當前浮虧約 585 萬美元，但終身盈虧仍超 2 億美元。週末市場回撥之際，這一「空倉+現貨轉入」組合被部分交易員視為拖累反彈的關鍵力量。 Hyperliquid空單暴增至1.9億 鏈上資料追蹤平台 Onchain Lens 於 8 月 23 日更新顯示，Wintermute 相關地址（0xecb63caa47c7c4e77f60f1ce858cf28dc2b82b00）在 Hyperliquid 上的空頭敞口進一步擴大。此前該地址持有約 1.6003 億美元未平倉部位，其中空頭 1.4619 億美元、多頭僅 1385 萬美元；最新資料則顯示空頭升至 1.9077 億美元，總敞口約 1.9981 億美元，浮虧從 366 萬美元擴大至 585 萬美元，同時仍在賺取資金費。 Hyperliquid 空頭倉位從 1.46 億推升至 1.91 億 Onchain Lens 監測表示，Wintermute 近期持續向 Hyperliquid 注入資金並加倉空頭。自上次更新以來，空頭規模成長約 4458 萬美元。當前前五大空頭部位分別為： ETH：約 5302 萬美元 BTC：約 3066 萬美元 SOL：約 2262 萬美元 HYPE：約 1143 萬美元 XRP：約 1019 萬美元 截圖資料顯示，該地址多頭僅約 905 萬美元，空頭佔比極高。儘管當前浮虧 585 萬美元，該地址終身盈虧仍保持在約 2.0355 億美元正收益。Onchain Lens 在更新中直接提問：「他們的 CEX 永續倉位現在值多少？」 這一加倉發生在週末市場出現明顯回撥的背景之下。此前 BTC 一度逼近 8 萬美元后回落，ETH、XRP 等亦跟跌。 本週累計向幣安轉入 3834 枚 BTC 幾乎同一時間，Wintermute 向中心化交易所的大額轉入同樣引發關注。MartyParty 於 8 月 22 日發文表示，Wintermute 在約 1 小時前又向幣安存入 590.9 枚 BTC（約 4566 萬美元）。至此，該機構本週累計向幣安轉入 3834.3 枚 BTC，價值約 2.568 億美元。 本週向幣安轉入3834枚BTC 後續 Onchain Lens 進一步監測顯示，僅過去 18 小時內，Wintermute 就透過 8 筆交易向幣安轉入 1279.99 枚 BTC，價值約 9868 萬美元，最新一筆 90.1 枚 BTC 約在 30 分鐘前完成。另有資料提到，該機構還曾向幣安和 Coinbase 合計轉移約 5700 萬美元的 BTC 與 SOL。 MartyParty 將這一系列操作與市場「沖洗」聯絡起來：「昨晚的拋售顯然是 Wintermute 辦事…對他們來說很簡單——等槓桿永續市場開始多頭級聯，然後砸現貨觸發多頭擠倉，清掉高槓桿晚期多頭，騰出通道。」 避險套利還是方向性做空？ 市場對此解讀並不統一。部分觀察者認為，作為頭部做市商，Wintermute 的倉位更可能是 delta 中性的資金費率套利或庫存避險，而非單純方向性空頭。一位回覆 Onchain Lens 貼文的使用者直接表示：「他們在 HL 上的不是方向性倉位，只是 delta 中性的資金套利。」 做市商日常需要在 CEX 與 DEX 之間調配庫存、避險風險並提供流動性，大額轉入交易所本身並不必然等於即將拋售。不過，空頭倉位與現貨轉入同步放大，疊加週末價格回撥，仍讓部分交易員將兩者關聯起來，認為這加劇了多頭清算壓力，成為本輪反彈的「絆腳石」。 截至目前，相關地址在 Hyperliquid 上的空頭敞口仍維持高位，向幣安的轉入節奏也未明顯減緩。市場後續如何消化這些倉位與庫存調配，仍需繼續觀察鏈上與 CEX 資料。 相關報導 Wintermute 最新報告：加密市場展現抗跌韌性，美股靠 AI 基金百億爆倉洩壓 Wintermute 市場報告》Fed 轉鷹、伊朗協議破局衝擊加密貨幣，市場靜待 PCE 資料救場 Wintermute 28 頁報告：揭秘場外資金的流動脈絡〈Wintermute狂加空單至1.9億，向幣安砸入2.5億BTC，拖累反彈成焦點〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。