Вчера я открыл страницу стейкинга по @Dusk — изначально просто хотел понять, на чём именно зарабатывают ноды. Количество нод, ставка стейкинга, годовая доходность — цифры в целом не выглядят ужасно. Но как только я нажал на «Источники дохода» и захотел выяснить, награды идут от торговых комиссий или от вновь выпущенных токенов, в официальном описании было только «стейкинговые награды», без дальнейшей детализации. Этот пробел заставил меня задержаться дольше.
На поверхности Dusk — это приватный и комплаенс-проходящий блокчейн, но чем дальше смотришь, тем больше ощущение, что его нынешнее «ядро» похоже на промежуточную стадию: безопасность обеспечивают за счёт эмиссии токенов, а безопасная нарративная история привлекает институции, при этом институции ещё не начали реально платить. Основная сеть DuskDS работает примерно год и семь месяцев: у нод есть награды, но по-настоящему вносящий вклад торговыми комиссиями DuskEVM всё ещё тестируется. Награда за каждый блок равна сумме вновь выпущенного DUSK и всех комиссий за транзакции в этом блоке. На текущем этапе 1 на блок примерно выпускают 19.86 монет $DUSK , а онлайн-объём транзакций за 24 часа на цепи обычно всего одна-две сотни, так что комиссии совсем небольшие — ими можно почти пренебречь. Доход от стейкинга практически полностью держится на эмиссии.
По-настоящему насторожило другое: эмиссия — это не «бесплатная безопасность», это просто перекладывание затрат на всех держателей. Новые монеты, которые получает стейкер, фактически размывают долю тех, кто не стейкает. Как ресторан: гостей ещё нет, а деньги с подарочных карт уже забирают и выдают официантам зарплату — баланс на картах постепенно тонет незаметно. Технология работает — не значит, что экономика здорова.
Похоже, официальный сайт это понимает: они предусмотрели снижение вдвое каждые четыре года, план рассчитан на 36 лет суммарной эмиссии 50 миллионов монет. Ранний высокий объём эмиссии упаковали как «стартовые субсидии» — логика понятна, но только при условии, что в течение этих четырёх лет торговые комиссии вырастут настолько, чтобы подхватить эстафету. Иначе после снижения вдвое на втором этапе доход нод резко падает: либо «безопасностный бюджет» сокращается, либо вынужденно меняют параметры. По сути, это гонка со временем.
Поэтому сейчас мне важнее всего другое: когда DuskEVM действительно начнёт обрабатывать институциональные сделки, сможет ли источник стейкинговой доходности DUSK сместиться с «эмиссии токенов» на «торговые комиссии». Меня по-настоящему не волнует, какая будет годовая доходность у нод: важно, сможет ли эта субсидия со снижением вдвое каждые четыре года дотянуть до момента, пока не исчерпают ресурс — и обеспечит ли реальная экономическая активность переход, чтобы механизмы безопасности стали системой доходов, поддерживаемой реальными расчётами, а не «инфляционным двигателем». #dusk
На поверхности Dusk — это приватный и комплаенс-проходящий блокчейн, но чем дальше смотришь, тем больше ощущение, что его нынешнее «ядро» похоже на промежуточную стадию: безопасность обеспечивают за счёт эмиссии токенов, а безопасная нарративная история привлекает институции, при этом институции ещё не начали реально платить. Основная сеть DuskDS работает примерно год и семь месяцев: у нод есть награды, но по-настоящему вносящий вклад торговыми комиссиями DuskEVM всё ещё тестируется. Награда за каждый блок равна сумме вновь выпущенного DUSK и всех комиссий за транзакции в этом блоке. На текущем этапе 1 на блок примерно выпускают 19.86 монет $DUSK , а онлайн-объём транзакций за 24 часа на цепи обычно всего одна-две сотни, так что комиссии совсем небольшие — ими можно почти пренебречь. Доход от стейкинга практически полностью держится на эмиссии.
По-настоящему насторожило другое: эмиссия — это не «бесплатная безопасность», это просто перекладывание затрат на всех держателей. Новые монеты, которые получает стейкер, фактически размывают долю тех, кто не стейкает. Как ресторан: гостей ещё нет, а деньги с подарочных карт уже забирают и выдают официантам зарплату — баланс на картах постепенно тонет незаметно. Технология работает — не значит, что экономика здорова.
Похоже, официальный сайт это понимает: они предусмотрели снижение вдвое каждые четыре года, план рассчитан на 36 лет суммарной эмиссии 50 миллионов монет. Ранний высокий объём эмиссии упаковали как «стартовые субсидии» — логика понятна, но только при условии, что в течение этих четырёх лет торговые комиссии вырастут настолько, чтобы подхватить эстафету. Иначе после снижения вдвое на втором этапе доход нод резко падает: либо «безопасностный бюджет» сокращается, либо вынужденно меняют параметры. По сути, это гонка со временем.
Поэтому сейчас мне важнее всего другое: когда DuskEVM действительно начнёт обрабатывать институциональные сделки, сможет ли источник стейкинговой доходности DUSK сместиться с «эмиссии токенов» на «торговые комиссии». Меня по-настоящему не волнует, какая будет годовая доходность у нод: важно, сможет ли эта субсидия со снижением вдвое каждые четыре года дотянуть до момента, пока не исчерпают ресурс — и обеспечит ли реальная экономическая активность переход, чтобы механизмы безопасности стали системой доходов, поддерживаемой реальными расчётами, а не «инфляционным двигателем». #dusk
