Движение биткоина от нижней границы диапазона $60 000-х до примерно $77 000 за пять сессий — это не просто громкая цифра: это возврат к цене себестоимости (cost-basis reclaim). В течение июля цена оставалась ниже реализованного ценника краткосрочного держателя (Short-Term Holder Realized Price) примерно на $67 000-$69 000 — это «зона апатии», где недавние покупатели продолжают быть в убытке и снижается уровень убежденности. Пробой этого уровня 19–20 августа изменил картину впервые с мая.

То, что особенно выделяется в моделях, которые я отслеживаю, — это то, насколько мало изменился реализованный ценник долгосрочного держателя (Long-Term Holder Realized Price) во время коррекции: он держался около $49 200, даже когда цена опустилась к июньскому минимуму примерно $59 700. Это более неглубокая просадка LTH, чем в предыдущих циклах на сопоставимых стадиях, то есть не произошло структурного долгосрочного распределения.

Сейчас цена почти точно находится на True Market Mean Price около $76,500 и чуть ниже Active Realized Price около $83,800 — зоны, которая ограничивала или запускала каждое крупное изменение тренда в этом цикле. На краткосрочных диапазонах спот перешёл из области ниже base STH-Realized Price в зону plus-0.5 STD примерно $83,000 — это читается как жадность, а не как эйфория; диапазон plus-1 STD около $98,000 остаётся неиспытанным.

Это та часть, которую неверно читают. Острие (price action) возвращается после длительного сжатия редко по прямой линии, потому что первая фаза обусловлена разворотом плеча и закрытием шортов, а не терпеливым накоплением на споте. Именно это мы сейчас и видим: чрезмерную волатильность, быстрое фиксирование прибыли со стороны краткосрочных покупателей диапазона и качание настроений от неверия к эйфории в течение нескольких дней.

Одно лишь это не подтверждает завершённый переход от медвежьего к бычьему. Надёжный сдвиг требует, чтобы STH-Realized Price закрепилась как поддержка при повторном тесте, и чтобы в итоге вернулась в диапазон оценка годовых Holder Realized Price около $104,800 — оба пункта пока открыты. Более вероятная трактовка: Биткоин вышел из капитуляции в волатильную фазу перехода, что благоприятствует продолжению, но не означает гладкий путь.

Написано Crazzyblockk